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企业资金占用的时间成本 目 录 1、企业资金占用的概念与时间周期 ——采购周期、制造周期与销售周期 2、企业资金占用的时间成本 ——净现值、贴现率、折现率、利率 3、企业资金占用的机会成本 —— 销售毛利率、账期、周转率与年度毛利回报率 4、企业资金占用的风险成本 ——采购、销售与回款时间节点的银点变动影响与跌价损失成本 5、小结 企业资金占用与时间周期 企业流动资金占用的总时间是企业流动资金： 现金  物料产品现金的全周期时间。 企业流动资金占用的时间周期区分为： 采购周期 —— 制造周期——销售周期 | ----------------------|-----------------------|----------------------| 采购周期的时间节点是：从采购付款起，到物料齐套达到工厂仓库止； 制造周期的时间节点是：从物料齐套到达工厂仓库起，到经过制造过程，实现合格成品进入成品仓库止； 销售周期的时间节点是：从合格成品进入成品仓库起，到销售货款回收到公司财务账户止。 采购周期的控制关键是：缩短采购货款占用，加速齐套物料到达时间； 制造周期的控制关键是：最大限度缩短从齐套物料到合格成品入库的时间； 销售周期的控制关键是：最大限度缩短成品在库时间和货款回笼时间 企业资金占用的时间成本 1、未来的“钱”不如现在的“钱”值钱； ——未来的“钱”要用“折现率”折现为“净现值”比较； 2、有账期的货款或承兑汇票要提前使用，需要付出“贴现”费用。 贴现费用 = 贴现金额总额 x 贴现率 3、贴现率与利率 ： 贴现率是指企业将未到期的承兑汇票到银行申请贴现时的贴现利率； 利率：是资金使用费与本金的比率。 ——商业银行贴现率的变化幅度和变化速度通常远大于同期银行利率。 ——结论：要使用未来的“钱”需要付出使用成本；而未来的“钱”由于通货膨胀率、机会成本、贴现成本和风险成本变动的综合原因，远不如现在的“钱”值钱。 企业资金占用的机会成本 企业流动资金在采购付款之后到销售货款回笼之间被物化，失去了流动性，形成了机会成本。 物化资金的单次使用效率是毛利率： 毛利率=销售毛利润/销售总额 毛利回报率 = 销售平均毛利率 X 资金周转率 示例： 1、 销售毛利率30%，资金周转率为3；年度毛利回报率： 毛利回报率 = 30% X 3 = 90%(年）； 2、销售毛利率20%，资金周转率为6，年度毛利回报率： 毛利回报率 = 20% X 6 = 120%（年） 对于企业，现金比利润更重要，毛利回报率比销售毛利率更重要。 资金占用的风险成本 对于聚和公司，资金占用的风险成本主要是汇率、银点变化、物料与成品的跌价风险损失成本。 需要注意银点变化的时间节点是流动资金占用的全周期节点：从采购银点到货款回笼时间节点。 采购付款银点 销售合同银点 货款回笼银点 下一次采购付款 |-----------------------|-----------------------|------------------------| 需要注意：银点风险发生概率在货款回笼，可以投入下次采购作业付款之前都是存在的。要关注从销售合同锁定与货款回笼时间节点之间的市场银点变动风险。 跌价风险损失：在采购材料到货款回笼之间的物料及成品，由于市场价格波动而造成的跌价风险损失。 小结 1、企业流动资金占用的时间周期是从采购付款到销售货款回笼的全过程时间。 2、未来的“钱”不如现在的“钱”值钱，现在使用未来的“钱”需要付出费用成本。 3、企业流动资金的利用效率不仅在于单笔销售毛利率，更在于年度销售毛利回报率。现金比利润更重要。 4、银点变化的风险概率，从采购付款到货款回笼的全周期中都是存在的。从销售签约锁定银点到货款回笼同样存在银点风险 谢谢