复旦大学2015年秋《财务报表分析》04资产负债表分析.docxVIP

第四章资产负债表分析（1）资产负债表分析目的：1、从投资角度分析A\了解企业资产增减变动的原因，发现投资活动中存在的问题; B\通过历史比较，判断企业资产结构是否合理 C\确定企业资产负债表各资产项目所受到的会计政策与会计估计变更的影响，并进行调整，消除会计信息失真，保证财务分析的可靠性。2、从筹资角度分析 A\降低企业筹资成本 B\权衡收益和风险，提高企业的盈利能力。3、从筹资和投资的综合分析 A\分析企业的资金来源和运用的适应程度，从而评价企业的风险和收益的适应程度。4、评估资产质量A\帐面价值和可能的实际价值之间是否存在差距B\实质为资产评估：难度很高C\只能进行一些基础的分析。内容提要一、资产负债表历史分析1、水平分析（两期比较）2、趋势分析（多期比较）二、垂直分析三、资产负债表项目分析四、资产质量分析一、资产负债表历史比较分析水平分析A\资产负债表的水平分析就是将资产负债表的实际数值和基数（一般是前一年）进行比较，益的变动差异和产生原因。B\先生成水平分析表，然后再分析.总资产（流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和递延资产）、流动负债、长期负债、所有者权益的变化额和变化率（一）从投资或资产角度进行评价(1)观察企业资产总规模变动状况(2)各类、各项资产对资产规模的影响程度,发现变动幅度较大的重点类别和重点项目,分析各类、各项资产规模变动的原因(3)特别注意：会计变更对资产规模产生的影响（二）从筹资的角度进行评价（图1、2）（1）企业负债和权益总额变动情况（2）各类、各项筹资对负债和权益的影响程度，发现变动幅度较大的重点类别和重点项目（三）从投资和筹资角度综合评价（图3）1、流动资产增加3185万（5.05%），2、流动负债增加1.38亿（23.69％），3、流动资产增长低于流动负债增长，短期偿债能力降低。LTC公司资产负债水平分析表（P100）单位：千元(2)各类、项资产对资产规模的影响程度（图2）(1)从资产总规模变动情况看（图1）如上图 [资产总规模有所减少，降低幅度为3.12%]如上右图 1、从具体项目看，固定资产减少的主要原因是固定资产净值的下降，是由固定资产当年计提折旧引起的，原值还有所增加 2、资产的减少主要是固定资产的减少所引起的。1.21亿元，占总资产的4。15％ 3、流动资产有所增加，流动性增强 4、长期投资、无形资产及递延资产影响不大判断一个企业资产规模变化的合理性要联系企业生产经营活动的发展变化，即将资产规模增减同企业产值、销售收入等指标结合起来分析，判断增资和增产增收之间是否协调，资产运营效率是否提高。例如一个企业资产增加很快，但是收入和利润没有增加，那么就是不协调的情况。（1）负债和所有者权益总额变化（图3）1、负债的增加主要原因是短期负债的增加，而后者的主要原因是应付股利（2.73亿）和短期借款（0.57亿）的增加2、所有者权益减少的主要原因是未分配利润的大幅下降，是本公司股利分配政策所致。负债增加7700万（债权性筹资）所有者权益减少1.68亿，（主权性筹资）负债和权益总量减少9145万，公司筹资规模降低趋势分析1\计算资产负债表中各项目在一个较长时间的变化情况，观察各项资产、负债和所有者权益以及影响因素的变化趋势。2\分析期：通常不少于5年。一般将第一年定为基期（＝100），以后各年份指数化表示。3\可以对资产负债表的主要项目进行分析，也可以对全部项目进行分析指数化处理的结果：4年的总资产、负债、所有者权益的指数化LTC公司财务数据单位：千元主要分析内容：（1）根据企业总资产的变动情况和变动趋势，评价企业规模变动情况，判断企业发展周期和发展潜力。（如左图）从1995年到2000年，公司资产增加了近13倍，是一个快速增长的时期，尤其是1997年增加速度很快。应该注意2000年的规模比1999年有所减少。（2）评估企业各类资产的变动情况和变化趋势的合理性。如（左图）各类资产都呈增长趋势但增长变化幅度有差异：固定资产和无形资产的增加速度大于流动资产的增加速度。如果流动资产能保证生产经营需要，而不存在长期资产闲置，这种变化对提高资源利用率有利。（3）根据企业负债和所有者权益的变动情况和变化趋势，分析评价企业资金来源的变动和趋势，评价企业财务运行质量和风险情况。（如左图）负债和所有者权益的增长趋势基本相同，幅度也基本相同，表明企业保持了稳定的资本结构。企业从1997年开始利用长期负债，随后3年有所下降，但是规模不小，在资金来源中约20％。一、资产负债表历史比较分析1、水平分析（两期比较）2、趋势分析（多期比较）二、垂直分析三、资产负债表项目分析四、资产质量分析二. 垂直分析通过计算资产负债表中各项目在总资产或总权益中所占的比重，分析说明企业资产结构和权益结构以及增减变动