金融统计学(第四、五章).pdfVIP

第四章外汇市场与汇率统计分析 • 一、外汇的概念 – 动态：一国货币兑换成另一国货币的交易过程。 – 静态： • 广义：一切用外币表示的资产 • 狭义：国际结算的支付手段（汇票、支票、银行存款等） • 二、外汇市场的功能 – 国际清算 – 套期保值 – 投机 第四章外汇市场与汇率统计分析 • 三、我国的外汇市场 – 1980年—外汇调剂市场 – 1994年—银行间外汇市场运行 （中国外汇交易中心-银行结售 汇制） – 现阶段中国外汇市场 • 外汇零售市场 • 外汇批发市场（生成人民币市场汇率） • 交易币种（美元、欧元、日元、英镑、港元、林吉特、卢布等主 要货币 ） • 交易方式（分别报价、撮合成交） • 清算方式（T+1 ） 第四章外汇市场与汇率统计分析 • 四、外汇市场交易价格—汇率 – 汇率概念（Foreign Exchange Rate） – 汇率标价方法 • 直接标价法Direct Quotation （1美元=6.3753人民币元） • 间接标价法Indirect Quotation （1人民币元=0.1569美元，1美元=0.6256英镑，1英镑=1.5985 美元 ） • 美元标价法—套算汇率 – 汇率的种类 • 基础汇率（Basic Rate）、套算汇率(Cross Rate) • 固定汇率(Fixed Exchange Rate)、浮动汇率(Floating Exchange Rate) • 名义汇率(Nominal Exchange Rate)、实际汇率(Real Exchange Rate) • 五、汇率的变动计算 • 变动定义：法定升值、法定贬值、升值、贬值 • 综合汇率变动率=∑ （一国货币对其他各国货币汇率的变 动率×权数） • 直接标价法：本币汇率的变动率= （旧汇率/新汇率）-1 • 其中：权数为各国在该国外贸中所占比重，或各国在世界 贸易中所占比重。 货币名称 2006.8.20 2006.7.20 双边贸易占与中 国外贸总值比重 （%）(2006.7) 美元（美国） 797.5 799.18 37.3 日元（日本） 6.8744 6.8405 27.8 英镑（英国） 1503.03 1475.81 3.4 港币（香港） 102.54 102.8 20.7 欧元（德国） 1022.78 1007.54 10.8 • 六、汇率决定模型理论 • 1、购买力平价模型 Pa 绝对购买力评价模型： e Pb 相对购买力评价模型： Pa1  Pb1  / e e