次贷金融风暴.ppt

次贷金融风暴及其影响 次贷危机的经济背景 “网络泡沫”破灭后，寻找新的经济增长点。 从1998年10月起，作为新经济晴雨表的纳斯达克指数从1500点一路上扬，到2000年3月10日，纳指创下5132点的历史最高纪录。 受美联储调高利率及微软遭地方法院拆分这两大事件的影响，2000年3月中旬，以技术股为主的美国纳斯达克综合指数遭遇重挫、网络经济危机全面爆发。到同年9月21日，纳股指数迅速跌至1088点，创下了3年来的最低纪录。 次贷危机的经济背景 受9. 11 影响，美国经济陷入困境、失业率上升。 为刺激经济, 美联储25次降低联邦基金利率, 直至2003 年6 月至2004年6 月的历史最低点1%。 长时间的低利率推动了房贷需求及房价上涨, 而房价上涨导致的风险低估又刺激了房贷需求。 美国房地产市场概况 第一篇 次级抵押贷款 （简称：次贷） 美国房地产吹起一个又一个泡泡 大约从10年前开始，那个时候贷款公司漫天的广告就出现在电视上、报纸上、街头，抑或在你的信箱里塞满诱人的传单：　“你想过中产阶级的生活吗？买房吧！” “积蓄不够吗？贷款吧！”　“没有收入吗？找贷款公司吧！”　“首付也付不起？我们提供零首付！”　“担心利息太高？头两年我们提供3％的优惠利率！”　“每个月还是付不起？没关系，头24个月你只需要支付利息，3%就差不多了，两年以后，你要付的利息会比平常的按揭利息高3%，即9%－10%左右。。贷款的本金可以两年后再付！” 美国房地产吹起一个又一个泡泡 　 “担心两年后还是还不起？哎呀，你也真是太小心了，看看现在的房子比两年前涨了多少，两年以后，你的房子肯定会升值，我们会帮你用升值部分作抵押，再给你贷款，这样你就不用为高利息发愁了。到时候你转手卖给别人啊，不仅白住两年，还可能赚一笔呢！再说了，又不用你出钱，我都相信你一定行的，难道我敢贷，你还不敢借？” 放心吧，一切由我们搞定。 你看你有房子，房价天天涨，去抵押贷款消费吧！ 美国居民储蓄率 什么是次级贷款 次贷是次级按揭贷款，是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。 次级贷款特征 次级贷款特征 美国投资家吉姆.罗杰斯说： 人们可以不付任何定金和头款、甚至在实际上没有钱的情况下买房子，这在世界历史上是唯一的一次 次级贷款的特征 次级贷款的特征 当贷款利率不断下调时，可以减轻借款人的还贷负担；但是当贷款利率不断向上调时，借款人债务负担随着利率上调而加重 可调整利率贷款带来的风险 　根据瑞士信贷银行的统计，本年度8月需重新调整利息的次级抵押信贷额度在180亿美元左右，这个数字会在2008年的10月达到每月250亿美元的峰值。直到2009年5月后，这一数字才会慢慢减少到每月50亿美元以下。由此可知，在明年10月前，将出现更多的贷款拖欠者。 次贷的发展速度 次贷最早出现在上世纪80年代中期, 规模一直很小, 直到2001 年, 次贷才开始在美国飞速发展。新增贷款额从2001 年的1200 亿美元增加到2006 年的6000 亿美元, 年均增速38%。 次 贷 状况 为什么抵押贷款企业急欲将资金贷出去？ 美国的SP Case Shiller房价指数 2004 年6 月之后, 美国为对抗通货膨胀, 17次提高利率, 至2006 年7 月, 联邦基金利率由1%上升至5.25%。 次贷危机爆发 （1）?利率上调导致还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。 （2）住房市场的持续降温，连续四个季度走低，使购房者很难出售住房 （3）房价下降，使借款人无法靠房产再融资来减轻债务负担。 次贷危机爆发 （4）随着拖欠贷款或无力偿还贷款的数量不断盘升，一些贷款发起机构陷入亏损和倒闭的境地，进而引发“次贷危机”。 次级抵押贷款的违约率上升。2008年第二季度，美国有超过４００万的贷款购房者存在拖欠还贷情况，约占美国贷款购房者总数的９％ 截至2008年10月，美国负资产家庭数目从2006年的300万，暴增3倍至今年的1200万原因是不少业主在去年楼市高峰期时二按周转套现，楼市狂泻后纷纷变成负资产。 2007 年4 月, 美国次贷行业的第二大公司新世纪金融( New CenturyFinancial Corp.) 宣布倒闭,拉开了次贷