10长期中的货币与物价29、30.ppt

本章主要内容 第29章 货币制度 第30 章 货币增长与通货膨胀 中国人民银行 准备金制度 准备金制度是商业银行运作的基础和前提，它规定商业银行要将其吸收存款的一部分上缴中央银行，这就规范和制约商业银行的信用创造行为，使得商业银行信用创造的上限为准备率的倒数。 在没有准备金制度之前，商业银行也要留存一部分准备金，以备存款人的提取。这就是说，准备金制度实际上是将商业银行的自发行为用法律形式规定下来。早期的准备金制度为了保证商业银行的流动性，1931年以后才成为控制信贷规模，调节货币供给量的工具。 1980-2007年中国通货膨胀率 作业 概念：流动性、法定货币、货币数量理论、货币中性、古典二分法、通货膨胀、恶性通货膨胀 P158（问题与应用） 1 P159 6，7，8，9，11，12，13 P181 2,7 P182 1,6,8,10 P183 12 * * * * * * * * * * * * * * * 图4. 超速通货膨胀时期的货币与物价 (b) 匈牙利 货币 供给 1925 1924 1923 1922 1921 物价水平 100,000 10,000 1,000 100 指数 (1921 .1= 100) (a) 奥地利 1925 1924 1923 1922 1921 100,000 10,000 1,000 100 指数 (1921.1 = 100) 物价水平 货币 供给 图4. 超速通货膨胀时期的货币与物价 c) 德国 1 1000万亿 1百万 100亿 1万亿 1亿 1万 100 1925 1924 1923 1922 1921 物价水平 货币 供给 d) 波兰 货币 供给 物价水平 100 10 百万 10万 1 百万 1万 1,000 1925 1924 1923 1922 1921 指数 (1921.1 = 100) 指数 (1921.1 = 100) * 通货膨胀造成工人的损失：通货膨胀未必降低实际购买力，因为在货币购买力下降的同时，人们的工资也增加了。但如果工资的调整滞后于通货膨胀，它还是会造成工人的损失。 1.提高皮鞋成本：为了减少通货膨胀的损失，人们去银行取款和购买商品的频率提高了，这将加剧皮鞋的磨损，尽管这个成本有限，但是以这个行为代表的相关成本却相当可观。 30.2 通货膨胀的代价 * 2.提高菜单成本：通货膨胀导致价格频繁的波动，厂商将承担重制菜单的成本，以及客户的抱怨。 3.价格扭曲误导资源配置：通胀造成商品的价格不完全反映商品的效用，而为产品对通胀的灵敏度为转移。从而使得资源从效用高，但对通胀灵敏度低的产业进入效用低，但对通胀灵敏度高的产业，造成资源配置实现的社会满足低于没有通胀时的同等情况。 4.税收扭曲提高税负：政府按照名义收入征税，而不管通胀造成实际收入减少，这就加重按实际收入计算的税赋。高税收降低利息受益，遏制储蓄。指数化是解决问题的方法，却未必总是有效。 表1. 通货膨胀如何提高了储蓄的税收负担 经济 1 (物价稳定) 经济 2 (通货膨胀) 实际利率 4% 4% 通货膨胀率 0 8 名义利率 (实际利率 + 通货膨胀率) 4 12 25%税收引起的利率减少 (.25 x 名义利率) 1 3 税收名义利率 (.75 x 名义利率) 3 9 税后实际利率 (税后名义利率－通货膨胀率) 3 1 * 5.造成价值尺度的紊乱：货币是价值尺度，尺度不准将导致对经济活动评价的紊乱。通货膨胀造成不同时期的货币具有不同的价值，所以难比较企业不同时期的真实收益、成本和利润。 6.没有预期到的通胀扭曲财富再分配：没有预期到的通胀有利于借款人，不利于贷款人；有利于债务人，不利于债权人；有利于老板，不利于员工；有利于政府，不利于公众。 轻微的通胀可以推动经济增长，严重的通胀则会扭曲价格信号，甚至使货币失去应有的功能。 * 货币是用来交易的资产，它具有交换媒介、计价单位和价值储藏的功能。 实物货币具有内在价值，而纸币没有内在价值，是法律赋予它交换的功能。 央行通过调节货币供给量影响经济，调节货币供给量的最重要手段是准备金制度、再贴现和公开市场操作。 繁荣时期，央行提高准备金率和再贴现率，公开市场抛出国债；萧条时期，央行降低准备金率和再贴现率，公开市场买入国债。 本篇小结 * 货币供给增加会引起物价上升，货币供给长期增长会引起持续的通货膨胀。 认为货币变量值影响名义变量不影响实际变量的是货币中性理论，它描述了长期中的货币与实际变量的关系。 印发货币增加支出就是征收通胀税，结果导致超速通胀。 费雪效应描述通胀率上升，名义利率上升，实际利率也不变。 许多人认