会计学第八章教案分析.pptVIP

企业资金成本的水平与企业资产报酬率的对比关系； 企业资金来源的期限构成与企业资产结构的适应性； 企业的财务杠杆状况与企业财务风险、企业的财务杠杆状况与企业未来融资要求以及企业未来发展的适应性； 企业所有者权益内部的股东持股构成状况与企业未来发展的适应性等。 此外，还应关注资本结构中所蕴藏的利益相关者在产权、控制权等方面的博弈过程与结果，是否推动或制约着企业长期发展。 分析利润的内在质量，即利润自身结构的协调性 分析核心利润与投资收益的比例关系，揭示企业自身经营活动的利润贡献度； 分析各项费用开支的合理性，揭示出企业的费用管控能力。 企业自身经营活动的盈利能力（主要通过毛利率、核心利润率等指标来加以评价）； 企业资产管理质量和盈余管理倾向（主要通过“资产减值损失”项目的规模大小来加以揭示）； 企业利润的持续性（主要通过直接比较营业利润与营业外收支净额的相对规模加以分析）； 企业利润的实现性（主要通过将包括资产减值损失和公允价值变动损益在内的未实现损益与利润表中的已实现损益进行比较来加以考察）。 分析利润结构的资产增值质量，即利润结构与资产结构的匹配性 资产结构体现了企业的战略部署与安排，而利润结构则揭示了企业的战略遵守与实施情况。 具体地说，可以分析经营性资产的增值质量（可通过比较核心利润和经营性资产平均余额，计算经营性资产报酬率来进行评价）和投资性资产的增值质量（可通过比较投资收益和投资性资产平均余额，计算投资性资产报酬率来进行评价）。 分析利润结构的现金获取质量，即利润结构与对应的现金流量结构的趋同性。 核心利润的现金获取质量（可通过将调整后的核心利润与经营活动产生的现金净流量进行比较来进行评价）； 投资收益的现金获取质量（可通过将扣除金融资产处置收益和长期股权投资转让收益后的投资收益与相应的现金回款金额进行比较来进行评价）。 分析经营活动现金流量的充分程度。正常情况下，应大于核心利润，即经营活动的现金流量最好能够完成： 补偿固定资产折旧与无形资产摊销费用；支付现金股利；支付利息费用。 在经营活动现金流量难以完成上述支付的条件下，企业或者收款出现了问题，或者付款出现了问题，而在这些方面都体现了企业的营运资本管理质量。 分析投资活动的现金流出量与企业发展战略的吻合程度 作为投资性现金流出，除了抓住时机购买交易性金融资产以外，无论是购建固定资产、无形资产，还是对外股权和债权投资支出，都应是企业在充分进行研究与论证后审慎决策的结果。 一般来说，投资活动的现金流出量和流出方向代表了企业的扩张规模和扩张途径，由此可以透视出投资活动的现金流出量与企业发展战略的吻合程度，即企业战略部署的实施情况，有助于判断企业未来的变动趋势。 分析筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和的适应程度 企业在经营活动和投资活动方面出现的资金缺口，可以考虑通过筹资活动予以补足。 若筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和不能相互适应，从长期来看，极易出现现金闲置或现金短缺等情况，反映出企业在现金管理质量方面可能存在一定的问题。 核心利润 经营活动产生的现金流量 投资收益 投资收益的现金回款金额 利润结构 对应的现金流量结构 资产结构 经营性资产 投资性资产 “输血性”变化和“盈利性”变化； 所有者权益内部项目互相结转的财务效应； 企业股权结构的变化与方向性含义； 会计核算因素的影响； 企业股利分配方式所包含的财务状况质量信息；等等。 以上市公司为母公司所形成的纳入合并报表编制范围的企业集团所“存在”的资源规模及其结构； 集团内部关联方交易的程度； 企业集团内部管理的薄弱环节；等等。 预测经营活动的发展前景 在经营性资产整体结构存在优化空间的情况下，企业是否可能进一步减少不良资产占用、及时处置闲置资产、适量增加企业经营性资产的规模等； 在经营性资产整体结构较为协调，但盈利能力仍需改善的情况下，企业是否可能进一步改善经营性资产的利用率，提高产品的盈利能力； 在企业具备基本的盈利能力，而经营活动产生的现金净流量不太理想的情况下，企业是否可能在商业债权管理、销售回款制度安排以及购货付款谈判等方面进行系统性优化，以改善企业核心利润产生现金净流量的能力； 在资产的局部或整体出现失衡的情况下，企业是否可能进行经营性资产置换，以增强与其他资产组合后的增值潜力；等等。 预测对外投资活动的发展前景 企业控制性的对外投资活动所产生的效益，主要取决于其子公司经营活动的盈利能力： 对企业控制性的投资性资产直接占用资源的规模及其潜在的盈利空间进行分析（可以大体上根据长期股权投资项目的“母公司数”与“合并数”之间的差额来确定）； 对企业控制性的投资性资产间接占用资源的规模及其潜在的盈利空间进行分析（可以大体上根据其他应收款和预付款项