2010年度PVC投资价值报告.docVIP

2010年PVC投资价值报告 前言 2009年5月PVC期货合约挂牌上市，不到一年时间，日均持仓超过13万手，日均成交超过20万手。期货上市后，现货交易波动幅度和频次相应增加，在行情低迷的2009年，PVC现货企业感受到了不一样的心情。虽然2008年前三季度，房地产市场表现低迷，但从四季度开始，全国楼市再度“复苏”。2009年，各地地价、房价均大幅上扬，甚至超过2007年的势头。家电行业在国家“家电下乡”政策的支持下，今年增长迅速。国产汽车产销也首次突破1200万辆。这些对于PVC消费均构成实质上的支撑。但行业产能过剩和廉价进口料的冲击，也导致今年现货价格上涨难以持久。从节能减排的角度考虑，行业整合势在必行。对于2010年，市场关心房地产政策收紧和流动性退出对市场的影响。不过从12月的各种会议吹风中，我们已经可以肯定2010年房地产政策将有较大调整，家电下乡也将得到延续。2010年上半年还可保持乐观，下半年则需要重点关注上半年经济运行情况和政策方向的变化。 投资要点 PVC进口今年创下新高，但随着国际原油价格上涨，国内电石法PVC的优势日渐明显。产能在2010年将进一步扩大增加，供求不平衡的压力仍将成为市场上涨的一大因素。不过企业的整合也可将从2010年开始进入实质阶段。 煤炭企业经过2008和2009年的整合，企业规模扩大，生产能力提高，定价能力增强。发改委已经从煤电谈判中退出，