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投资基金市场 一、证券投资基金概述 （一）投资基金的概念 通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资工具。 美国－－共同基金、互助基金或投资公司 英国和香港－－单位信托基金 日本、韩国和我国台湾－－证券投资信托基金 我国－－投资基金 投资基金与股票、债券的联系 1、基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。 2、基金份额的划分类似于股票 3、股票、债券是证券投资基金的投资对象 （三）投资基金的种类 1．按基金单位是否可增加或赎回划分： 封闭式基金是指基金发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹到这个总额的80%以上后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资,投资者不能向基金管理公司提出赎回，基金的受益单位只能在证券交易所或其它交易场所转让。 开放式基金是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以随时申购或赎回基金单位的一种基金。 2．按基金组织形式的不同划分 契约型基金(信托型投资基金)它是根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。 公司型基金：是指具有共同投资目标的投资者，依据公司法组成以盈利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币等）的股份制投资公司所发行的基金。 3．按经营目标和投资目标不同划分 成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。 收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。 平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。通常把资金分散投资于股票和债券，以保证资金的安全性和盈利性。 成长型基金、价值型基金的比较分析 （1）投资目标不同 （2）投资工具不同 （3）资金分布不同? （4）派息情况不同 （5）风险程度不同 4．按投资对象细分，基金又大致可分为 股票基金 债券基金 货币市场基金 期货基金 期权基金 指数基金 认股权证基金 5.按投资货币种类划分： 美元基金 日元基金 欧元基金 ….. 6.根据资本来源和运用地域的不同分为 国际基金是指资本来源于国内，并投资于国外市场的投资基金； 外国基金也称离岸基金，是指资本来源于国外，并投资于国外市场的投资基金； 国内基金是指资本来源于国内，并投资于国内市场的投资基金； 国家基金是指资本来源于国外，并投资于某一特定国家的投资基金； 区域基金是指投资于某个特定地区的投资基金。 7、特殊类型基金　　 （1）系列基金(伞型基金Umbrella Funds) 是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。 （2）保本基金 是指通过采用恒定比例投资组合保险技术，保证投资者的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。 南方避险增值、 银华保本增值、 金元比联宝石动力保本 国泰金鹿保本增值 南方恒元保本基金 （3）交易型开放式指数基金,又称交易型开放式指数基金，交易所交易基金（Exchange?Traded?Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式指数基金。 (4)上市开放式基金（Listed?Open-ended?Funds，简称“LOF”）是一种既可以在场外市场进行基金份额申购赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易、申购或赎回的开放式基金。 (5)FoF（Fund of Fund） 是一种专门投资于其他证券投资基金的基金. 招商证券“基金宝”集合资产管理计划 二、证券投资基金运作机制 （一）证券投资基金的募集 它是指基金发起人在其设立或扩募基金的申请获得国家主管部门批准之后，向投资者推销基金单位、募集资金的行为。 发行方式就是指基金募集资金的具体办法。 我国证券投资基金的发行方式主要有两种： （一）上网发行方式----封闭式基金 是指将所发行的基金单位通过与证券交易所的交易系统联网的全国各地的证券营业部，向广大的社会公众发售基金单位的发行方式。 （二）网下发行方式----开放式基金 是指将所要发行的基金通过分布在一定地区的银行或证券营业网点，向社会公众发售基金单位的发行方式。 （二）、证券投资基金的价格 1.开放型基金的价格 发行价格---