序李驰《越快越简单》.doc

越简单越快乐 同威资本 董事总经理 李驰 一本久违了的投资宝典摆在我的面前，就像一位从来不需要想起，永远也不会忘记的老朋友，它在该来的时候总会来，即使相隔漫长遥远的时空，也会在精神上保有着难以割裂的亲切感和认可度。《格雷厄姆经典投资策略：让价值投资更容易》就是这样一本可以放在枕头边常常翻读的财富手册。不管你有心还是无意，只要打开，它就不会让你失望。 我很想为这样的一本可能会遭遇寂寞的书打破一点寂寞，但同时我又希望它就以那种能够穿越时空颠扑不破的朴素姿态站在那里，没有人惊扰到它。这种看似矛盾的心情让我陷入一种欲说还休的境地，而当我终于决定要对它说些什么的时候，也只有一个理由：越简单越快乐。 本杰明·格雷厄姆被誉为价值投资之父，他卓尔不凡的思想和理论曾经影响和鼓舞了像沃伦·巴菲特、塞思·拉曼和查理·芒格等不计其数的顶级投资人。anet Lowe 的又一本关于价值投资的论著。书中详解了本杰明.格雷厄姆的教学方法,并在接触美国投资界几乎所有大腕级专家的基础上，用众多案例展示了价值投资理念如何被有效运用并取得惊人的成果。作者用轻松简单的视角和文字，描述了价值投资的基本内涵，浅显直白的文字表面，隐藏着深刻财富道理。这本书早在1996年就在美国问世，而以最新中文译本介绍到中国却是在15年之后的今天。我以为这是一个巧妙的机缘，没有早一步也没有晚一步，就在这时刚刚好。纵观今天的中国证券市场，成长的烦恼在投机与投资纠结间弥漫，但在市场走向成熟的漫长过程中，理性和悟道常常被急功近利的现代人所忽略。贫穷了太久的一代中国人迫切地寻找着迅速发财的指南针，却忘了真正的北方其实永远就只有惟一。在这本书中，作者写到了巴菲特在哥伦比亚大学所受到的格雷厄姆给他的最重要的训练：1、正确的态度 2、安全边际的重要性 3、内在价值。我认为在读这本《格雷厄姆经典投资策略：让价值投资更容易》时，如果也能注意这三个关键词，则一定能化繁为简，体会到“创造性读书”的快乐。 关于态度，我以为对待价值投资理论最正确的是要信，着迷般的信。 回想我自己投身中国证券市场近20年的历程，从最初完全投机到恪守价值投资，再到思考中国式价值投资，我发现可靠、安全而又赚钱的方法其实非常简单。在经历了追随热点上下折腾的重重历险之后，回归到价值投资让轻松赚钱成了一件快乐又自然的事。当有人问我：面对如此动荡的有中国特色的国内股市，你为何确信自己能赚到钱并一直保持轻松心态？我告诉他，因为我已经不止一两次用“简单的、老派的、可能是惟一能持续复制的”成功投资方法稳稳地赚到了大钱，这个方法就是不分国籍永不过时的价值投资法。还有什么比经历过三四个熊市后依然将股市当提款机更有说服力、更让人气定神闲呢？我的新浪博客其实就是一本践行中国式价值投资的公开实战笔记，赚钱之道在那里可以说早就不是秘密，关键是信不信，但事实上是又有多少人会相信呢？对价值投资知道者众但追随者寥的困惑连巴菲特也在感叹：“知道格雷厄姆的人那么多，但追随他的人那么少。我们自由地谈论我们的原理，并把它们大量写入我们的年度报告中，它们很容易学，也不难运用。但每一个人都只想知道你今天买了什么？” 看来价值投资从诞生之日起就一直经历着信与不信这样的尴尬，从华尔街到中国，从半世纪前到现在，概莫能外。希望通过炒概念、挖内幕赚快钱的做法，比起味道淡如纯净水的价值投资确实充满了诱惑，也让一些人尝到过一时的甜头，但那些一世发达的机会可能就此与他们无缘了。所以我常说：慢即快，信则有。如果我们不信，则读书无用；如果我们信却不行，则价值投资无用。 关于安全边际的重要性，我以为怎么强调都不为过。那些在牛市末期玩起“相对价值”概念的投机旅鼠，最终每一次都是搬起不同形状的石头砸自己的脚。其实规避风险的惟一方法只能是买入绝对价格便宜的成长性资产，只有买得足够便宜我们才可能在情绪化的市场里日日安眠。也只有不断坚持重复做价值投资这件简单正确的事，我们的财富雪球才会不断越滚越大，心灵才会不断在感悟中升华。 书中详细描写了格雷厄姆塑造的“市场先生”这样一个情绪化的怪客，他总是从一个危机冲向另一个危机，他有强迫症，每天出现，对你拥有的股权随性开价，心情好的时候他只看到蔚蓝的天空和不断攀升的利润，而只要有坏消息，精神就跌入谷底。巴菲特对市场先生的寓意解读可谓一语中的：市场先生是你的仆人，而不是向导。 长期以来我们一直坚持买入价值被低估的优秀公司股票，并耐心持有着那些价值似乎会被市场永远低估下去的股票。其实正确的投资并不是买到正在上涨和已经上涨的股票，而是要买未来将要上涨和可以确保以后能上涨的股票。只有优秀公司的股票才有足够的安全边际，握着这类低价买入的股票，才能不受市场先生情绪极度不稳定时的干扰，乐于做一个众人眼中傻傻的、坐等钱进的“阿Q”式守株待兔者，而正如格雷厄姆所云：耐心终有回报。这也