欧洲基金趋向调查2006年11月.PDFVIP

歐洲基金趨向調查 2006 年 11 月 摘要 : 本月主題: 基金收費 十一月調查的主題是歐洲零售基金收費水平。我們從這調 1. 閣下整體管理的零售股票基金及均衡基金的平均總支出比率 查中綜合出幾個主要的基金收費趨勢： 1.)過去五年的基 (同比重)是多少﹖ 金收費水平並沒有明顯下降；2.)我們認為歐洲的股票基 金及均衡基金的收費水平頗高；3.)基金收費下調的壓力 中位數…………………………………….………………….1.59% 較小。 收費中位數 2. 閣下整體管理的零售股票基金及均衡基金的平均資產加權總 是次調查的受訪者表示，其管理股票和均衡基金的平均總 支出比率是多少﹖ 支出比率(同比重)為 0.43%至 3.15% ，中位數為 1.59% 。而以資產加權平均計算，股票基金及均衡基金 中位數………………………….…………………………….1.25% 的總支出比率就較低，為 0.41%至 2.20% ，中位數為 1.25% 。 債券基金比股票基金及均衡基金的收費遠為廉宜。其基金 3. 閣下整體管理的零售債券基金的平均總支出比率(同比重)是 多少﹖ 的平均總支出比率(同比重)的中位數為 0.88% ，以資產加 權平均計算的則是 0.85% 。債券基金收費較低的原因主 中位數…………….………………………………………….0.88% 要有二： 1.)債券基金，尤其是主要投資於政府債券的那 一類，在管理方面比較簡單，因此成本較低；2.) 由於投 資於債券基金的投資者普遍重視穩定收入多於資本增值， 因此基金經理很難於回報率及波幅都較低的債券基金提高 4. 閣下整體管理的零售債券基金的平均資產加權總支出比率是 多少﹖ 收費水平。 中位數……………….……………………………………….0.85% 收費趨勢 是次調查亦有針對過去五年主動式股票基金組合在等權平 均及資產加權平均的總支出比率的變化。我們原先以為基 金會因為競爭加劇以及由證券集體投資計劃 (UCIT)所帶 5. 過去 5 年閣下整體管理的零售基金的平均總支出比率(同比 來的規模經濟效益而下調收費，但調查結果相反。儘管是 重)有多少轉變﹖ 次調查的樣本較細，但從調查結果所見，歐洲的基金過去 五年的收費普遍上升。 上調 25 個基點或以上 ……………………..…………..…….13% 上調 10 至 24 個基 事實上，平均(同比重)總支出比率過去五年不跌反升 。有 點…………………20% 66%受訪者表示過去五年曾調高收費，而只有 14%受訪 上調少於 10 個基 者指示曾下調收費 (20%受訪者表示不變) 。即使以資產 點….……………….…………………..…..33% 加權平均計算分別也不大：60%受訪者指示有上調收 不變……….………………………………….…………..….…20% 下調少於 10 個基 費；21%受訪者表示有下調收費。 點……………………7% 下調 10 至 24 個基 在調查中另一條問題的結果也顯示上述的趨勢。我