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所 谓 结 构 救 济 国际法学院2009级1班 罗 渝 涵 中国政法大学 国际法学院09级硕士生 罗渝涵 为什么合并就会产生反竞争效果？ 使原有市场的竞争结构发生变化 产生垄断的可能：带来一系列问题 根本原因：市场结构发生了变化 解决的最直接办法： 恢复合并前的市场结构/合并前的竞争环境 结构救济 中国政法大学 国际法学院09级硕士生 罗渝涵 结 构 救 济 采用的方式：剥离资产（divestiture) A B A B E C D C D A+B C D A+B C+E D 资产剥离：合并企业将特定资产分离并出售给适当的购买 人，以维持竞争关系的平衡 中国政法大学 国际法学院09级硕士生 罗渝涵 资 产 剥 离 剥什么（剥多少）？ 剥给谁（谁适格）？ 资产剥离成败的核心因素。 中国政法大学 国际法学院09级硕士生 罗渝涵 A. 剥什么的问题：剥离资产的范围 解答问题的关键：必要的资产——维护健康、平衡的竞争关系 剥离出去的资产要能“活”，对所剥离的资产有一定“数量”和“质量”的要求 “巧妇难为无米之炊” 中国政法大学 国际法学院09级硕士生 罗渝涵 最效率：独立的、正在运营的产业部门 也可能：搭配的资产包。 剥离资范围：参与现有商业运营、保证剥离后资产具有独立性与竞争性的有形资产和无形资产，通常包含： 资产上的所有执照、特许、合同、客户订单、客户信用记录、核心雇员等。 中国政法大学 国际法学院09级硕士生 罗渝涵 B.剥给谁的问题：关于购买人的选择 选择的目的：资产能够存活，成为有活力的竞争者 对剥离资产的选择------选米 对购买人的选择 ------选巧妇 购买人要适格： 欧美：经验、买资产的目的、实力。 中国政法大学 国际法学院09级硕士生 罗渝涵 商务部附条件批准松下公司收购三洋公司的公告（部分） 合并双方： 松下株式会社（简称“松下公司”） 三洋电机株式会社（简称“三洋公司”） 涉及市场及竞争问题： 关于硬币型锂二次电池（手机、摄像机等电器的后备电源）：全球市场；已高度集中（第一和第二大生产商）；合并后松下公司占61.6%的市场份额；下游用户选择权受限，限制竞争；合并后松下单方面提价的能力； 其他，民用镍氢电池 （主要用于电动工具等电器的主电源 ） 车用镍氢电池（为混合动力汽车或纯电动汽车提供驱动动力 ） 中国政法大学 国际法学院09级硕士生 罗渝涵 关于结构救济的内容： 关于硬币型锂二次电池，认可了当事人的方案。 资产剥离：三洋公司目前全部的硬币型锂二次电池业务。期限6个月。 将三洋公司位于日本鸟取县岩见町的鸟取工厂的硬币形锂二次电池业务全部转让给独立第三方； 包括经营硬币形锂二次电池业务所需的生产设备、销售、研发部门及客户资源在内的相关资产 ，（并许可该购买人使用其拥有的民用镍氢电池生产相关的知识产权）。 中国政法大学 国际法学院09级硕士生 罗渝涵 通过资产剥离这种结构救济，一次性的、永久的改变了市场结构 中国政法大学 国际法学院09级硕士生 罗渝涵 有几个问题可能出现并需要注意 购买人的实力如何得到保障，尤其是当剥离的资产没有独立运营过的时候？ 一线购买人制度/Up-front Buyer 对购买人资格的限制并进行行政审查是否有行政过多干涉市场的嫌疑？ 定资先行/fix-it-first 市场风云变幻，若企业在主管机关限定时间内没有完成剥离怎么办？如果企业不积极主动寻找购买人怎们办？ 皇冠明珠法则/Crown Jewels 合并企业虽然承诺了剥离资产，但在这6个月到1年的期间用各种手段使资产贬值怎么办？ 资产分持及托管人制度/Hold separates and trustees 中国政法大学 国际法学院09级硕士生 罗渝涵 商务部关于三菱丽阳收购璐彩特的公告 合并双方： 日本三菱丽阳公司（简称三菱丽阳公司） 璐彩特国际公司（简称璐彩特公司） 涉及市场： 中国的甲基丙烯酸甲酯(Methylmethacrylate,简称“MMA”)市场 。