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金融衍生品之现货黄金篇 一 关于现货黄金 现货黄金(也叫国际现货黄金和伦敦金)是即期交易，指在交易成交后交割或数天内交割。通常也称现货黄金是世界第一大股票。因为现货黄金每天的交易量巨大，日交易量约为20万亿美元。因此没有任何财团和机构能够人为操控如此巨大的市场，完全靠市场自发调节。现货黄金市场没有庄家，市场规范，自律性强，法规健全。　　现货黄金交易是利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖。根据国际黄金保证金合约的交易标准，利用一盎司的价格购买一百盎司的黄金的交易权。利用这100盎司的黄金的交易权进行买涨卖跌，赚取中间的差额利润。 1.定义：现货黄金是一种国际性的理财产品，由各大银行和注册黄金公司建立交易平台，以杠杆比例的形式向做市商进行网上买卖交易，形成的投资理财项目。　做市商即国际五大知名银行：英国汇丰银行、加拿大枫叶银行、美国共和银行、洛希尔国际投资银行和德意志银行。2.黄金投资　　买涨（做多）：在低价买进、高价卖出的盈利。　　买跌（做空）：在高价先卖出、低价再买进以盈利。　　交易形式：T+0形式即随买随卖，双向操作，以首付款（定金）形式。　　手续费0.5（点差）与0.5（佣金)，点差由银行收取（正规的交易商点差波动都不大的，只会在行情临时波动大，如遇巨资或是重要数据做标准一手合约单位的1000美金100盎司，市场波动一美金你就获利100美金的收益。3.黄金市场　　买卖由国际五大金商进行，具有全球性，无任何庄家操纵，不存在无人接货现象。4．现货金优势①.T+0形式交易：网上交易，可随买随卖。②.开盘时间长：一天24小时交易且晚上20：00后行情机会大，上班理财两不误。③.杠杆比例大：以小资金做大投资，约1：100比例，即1000美元买约价值80000美元的黄金④双向操作：可买涨买跌，行情上涨可操作盈利。行情下跌也可操作盈利。⑤操作简单：品种单一，只有一种产品，不同于股票有上千只，且交易速度快。不存在无人接货现象，1秒钟可完成交易。对比项 纸黄金 黄金期货 上海AU(T+D) 天通金 伦敦金 维财金 报价方式 人民币/克 人民币/克 人民币/克 人民币/克 美元/盎司 人民币/盎司 交易单位 10克/手 1000克/手 1000克/手 1000克/手 100盎司/手 1盎司、20盎司、50盎司、100盎司 是否实物交割 不能提现货 平仓或实物交割 平仓或实物交割 平仓或实物交割 不能提取现货 平仓或实物交割 交易方式 单向 T+0 双向T+0 双向T+0 双向T+0 双向T+0 双向T+0 交易机制 随时成交 撮合成交 撮合成交 随时成交 随时成交 撮合成交 资金保障 银行的产品 银行第三方托管 银行第三方托管 银行第三方存托管（光大，交通银行和农行） 资金需要中转或直接打到开户公司账户或网购方式支付银行第三方托管(中国工商银行，机构代 保证金100% 7%—15% 10%—15% 8% 1000美元/手 1%—20% 交易成本 较高，手续费0.8元/克 手续费60元/千克，交割费1毛/克 双边万分之三十，递延费万分之二，交割费1毛/克 手续费单边万分之八，点差为成交金额万分之八，递延费万分之二 手续费50美元/手点差总50美元/手 1盎司手续费20元/手， 20盎司手续费150元/手 ，50盎司手续费350元/手，100盎司手续费700元/手 最后交易日 无固定期限 交割除每月15日 无固定期限 无固定期限 无固定期限 无固定期限 交易时间 中行 周一9:00—周六4:00 工行/建行 周一7：00至周六4:00 周一至周五 上午9:00-11:30 下午13:30-15:00 周一至周五日市9:00-11:30 13:30-15:30 周一至周四夜市 21:00-2:30（国家法定假日除外） 每周一至周五开市（国家法定节假日及国际市场休市除外），周一早8：00至周六早4：00每日4:00—6:00结算 周一至周五24小时交易， 一般每日4:00——6:00结算 周一至周五早上7：00到第二天零晨4：30，其中每天04：30-07：00休市停盘时间。（注：4:30-7:00亦不能交易） 风险控制 无强制平仓，无波幅度限制 强制平仓，每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±5% 强制平仓，每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±7% 强制平仓，无波幅度限制 强制平仓，无波幅度限制 强制平仓，无波幅度限制 适宜人群 转嫁通胀风险 能承担一定风险，要求利润较高 黄金使用机构（金商等） 投资获利，门槛较高，10万人民币起步 追求高风险高收益，操作理念技术全面 资产保值增值，投资获利，风险较低