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2017-05-30 发布于河南
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基于时间序列的资本资产定价模型

第 28 卷　第 1 期湖州师范学院学报 Vol . 28 　No . 1 2006 年 2 月　　　　 J ournal of Huzhou Teacher s College 　　　　　　　　　　　 Feb . ,2006 基于时间序列的资本资产定价模型黎祥君 (温州师范学院数学与信息科学学院 , 浙江温州 325000) ( ) 摘要 :针对证券的时变特性 ,联合运用差分方法和指数平滑法 ,建立了时间序列资本资产定价模型 CA PM . 关键词 :时间序列 ; 差分 ; 指数平滑 ; 资本资产定价模型中图分类号 :O29 文献标识码 :A 文章编号 :1009 1734 (2006) 0 1 0025 04 MR( 2000) :93C10 0 引言 Mar kowiz 于 1952 年提出组合证券理论以减少投资者总量风险. 其风险分散原理是 : n 种证券组合的总收益等于个别证券收益的加权平均 ,而它的总风险不等于这些个别证券风险的加权平均 ,可以比它小. Mar kowiz 利用方差度量风险和相关系数表示证券之间的关联情况 ,在收益率服从正态分布的假定下 ,应用二次规划方法建立了证券选择模式 : 2 T minσ = X V X p X T E n = 1 , ( ) 模型 Ⅰ: s. t. 1 T X μ= r . 0 ( ) T μ ( μ μ