中国养老产业的关键入口、商业逻辑与投资机会.pdf

FOCUS1焦点 中国养老产业的关键入 口、 商业逻辑与投资机会 文 I段明杰 2016年 11月，广场舞视频 网站 AgeClub “糖豆广场舞”获得 由IDG资本和祥 峰投资跟投的B轮 2000万美元投资。 2012．201 算 上2016年7月 25日500万 美 元A ∞ 鲫∞ ∞∞ ∞∞ 加∞ ∞ O 轮投资，现在糖豆广场舞已累计获得 2500万美元的融资。 糖豆广场舞的用户人群主要是中 老年女性群体 ，年龄分布在45—59岁 之间，全国范围内这个群体规模大约 为4．4亿人，他们多熟悉智能手机、微 信、App的基本操作 。 2012年 2013年 2014~ 2015年 从糖豆广场舞 “工具一社区一交 ：． (1)2013年养老企业数●增长52％： I’ 易”的发展逻辑来看 ，目前已经处在社 ．I )2014年养老企业数量增苌9l％ ： 区阶段。根据糖豆创始人此前接受的 ： (3)2015年赭 企业数l增长89％ 。 采访 ，未来糖豆可为用户提供美容、理 财、旅游等产品，也可能与跨境电商合 作，在全球范围内为中老年人优选保 健品。 常多，但是 由于很多机构找不到合适 老企业数据 。从 图中可 以看到 国内养 以糖 豆广场 舞这个案例作为 引 的标的，真正投出去的钱非常少。 老企业数量正以年均80％的速 度增 子 ，笔者希望对现阶段国内养老产业 目前养老创业公司和投资机构之 长 。这些新注册的养老企业里面 ，机构 的资本市场 、商业逻辑、关键入 口以及 间还存在时间上 的错位 ，由于前期大 养老只 占一小部分 ，不 同细分领域 的 投资机会做些简单分析 。 部分 VC缺少对养老行业 的了解 。目 新兴养老创业公司正大量出现 ；同时， 前还处在学 习阶段。这个时间可能持 最近这两年新成立 的养老创业企业有 资本市场 ：黎明前夜与市场机会 续半年到一年 ；与此 同时，私募股权 一 个显著的特点，就是对老年群体市 最近这2个多月的时间里，笔者 和一些产业基金对养老投资项 目的利 场需求的把握越来越成熟精准。 平均每周都要接待 3～4家投资机构前 润、营业收入规模要求比较高，偏好成 笔者在线下沟通和调研 中发现 ， 来交流养老创业投资，与此同时，还与 熟养老项 目。这就导致 目前养老创业 养老产业投资机会正在快速扩散，不 国内不同细分领域的数十家养老创业 公司获得融资比较困难。 再局限于机构养老市场 ，产业周边多 公司进行过沟通交流 。 这段时间对于一些需要融资的养 个不同的细分方向投资机会正在大量 频繁接触之后 ，笔者发现风险投 老创业企业来说处在黎明前，但笔者 涌现。 资机构对养老这条新赛道的关注度越 判定 。这段黑暗时间不会持续太久， 这种涌现是基于实实在在 的市场 来越高，很多投资机构已经明确打算 2017年下半年或2018年初风险投资 需求的，例如仅仅在养老用品领域，就 对养老产业进行布局，同时，各地新成 机构、私募股权机构将大量入场 ，到时 看到多家收入规模数千万乃至过亿并 立或即将成立的大批养老产业基金也 将迎来养老创业企业融资的高峰期。