第六章 投资管理练习.doc

第六章 投资管理 一 单选题： 1.某投资项目，当贴现率为16%时，净现值为338；当贴现率为18%时，其净现值为-22.该方案的内含报酬率为（ ） A.15.88% B.16.12% C.17.88% D.18.14% 2.内含报酬率法与现值指数法比较，其优点是（ ） A.不必事先选择贴现率 B.可以进行独立方案比较和排序 C.可以进行互斥方案的比较 D.考虑了现金流量的时间价值 3.下列中，净现值法的缺点为（ ） A.没有考虑货币时间价值 B.没有考虑项目的全部净现金流量 C.没有考虑投资风险 D.没有反映投资项目的实际收益率水平 4.折旧对税负的影响，称之为“折旧抵税”，其计算的公式为（ ） A.折旧额*所得税税率 B.折旧额*（1-所得税税率） C.（税后净利润+折旧）*所得税税率 D. （税后净利润+折旧）*（1-所得税税率） 5.某公司有一个车间，账面原值为200万元，已计提折旧40万元，目前的市价为220万元，如果利用该车间兴建安装一条生产流水线，则（ ） A.投资分析的机会成本为160万元 B. 投资分析的机会成本为200万元 C. 投资分析的机会成本为220万元 D. 投资分析的机会成本为40万元 6.某项目的年营业收入为80000（全部收现），年营业总成本为50000元，其中折旧额为10000元，所得税税率为25%，则此项目的年营业现金净流量（ ） A.22500元 B.32500元 C.40000元 D.50000元 7.某投资项目原始投资200万元，使用寿命为10年，已知该项目第10年到期处置固定资产残值收入为15万元，回收流动资金8万元，税法规定的残值率为10%，所得税税率为25%，则该投资项目终结点的现金净流量为（ ） A.23 B.24.25 C.28.25 D.30 8.下列哪些表述是错误的（　） A.风险调整折现率法把时间价值和风险价值混在一起，并据此对现金流量进行贴现 B.调整现金流量法有夸大远期风险的特点 C.调整现金流量法可以和净现值法、也可以和内含报酬率法结合使用 D.调整现金流量法的主要困难是确定合理的当量系数 9.对于同一个投资方案来讲，下列表述错误的有（ ） A.资金成本越高，净现值越大 B.资金成本越低，净现值越大 C.资金成本与内含报酬率相等时，净现值为0 D资金成本高于内含报酬率，净现值为负数。 10.在估计现金流时，若某年取得的净残值收入大于税法规定的净残值时，正确的处理方法是（　） A.现金流量为两者的差额 B.现金流量按预计的净残值确定 C.按实际净残值-两者差额补缴的所得税 D. 按实际净残值+两者差额补缴的所得税 11.当贴现率为8%时，某项目的净现值为-60万元，则说明该项目的内含报酬率（ ） A.高于8% B.低于8% C.等于8% D.无法确定 12．在固定资产更新决策中，对于未来使用年限不同，且只有现金流出，没有适当的现金流入的两方案的决策问题，则合适的评价方法是（ ） A.比较两个方案总成本的高低 B.比较两个方案净现值的大小 C.比较两个方案平均年成本的高低 D比较二者的回收期长短 二、多选题 1.下列关于投资项目营业现金流量预计的各种做法中，正确的是（ ） A.营业现金流量=收现收入-付现成本-所得税 B.营业现金流量=税后净利+资产折旧摊销 C.营业现金流量=税后收现收入-税收付现成本+折旧抵税 D营业现金流量=收现收入-全部成本-所得税 2.投资项目的内含报酬率是指（ ） A.项目本身的投资报酬率 B.能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率 C.能使投资方案净现值为0的贴现率 D.投资报酬与期初总投资的比率 3.影响项目内含报酬率的因素包括（ ） A.投资项目的有效年限 B.投资项目的现金流量 C.企业要求的最低报酬率 D.银行贷款利率 4.甲投资方案的净现值为8600元，内含报酬率为10%；乙方案的净现值为6800元，内含报酬率为15%，则下列说法正确的有（ ） A.甲方案优于乙方案 B.乙方案优于甲方案 C.若两个方案互斥，甲优于乙 D.若两个方案独立，乙优于甲 5.确定一个投资方案可行的必要条件是（ ） A.内含报酬率大于1 B.净现值大于0 C.现值指数大于1 D.回收期小于1年 6.下列关于投资风险分析的论述中正确的有（ ） A.对于高风险的项目，应采用