第5章 货币政策和财政政策.ppt

第5章 货币政策和财政政策 上帝把宏观经济学家放在大地上，不时为了提出检验优雅的理论，而是为了解决实际问题。 曼昆 本章要点： 从IS-LM模型中看到，IS曲线或LM曲线的任何移动都将影响产出和利率。 由此可以看到政府的货币政策和财政政策如何能够影响产出和利率。 关键词：政策传导机制 §1 货币政策 从LM曲线方程来看，货币量M的变化使得LM曲线移动。这将引起产出Y和利率i的改变。 1.1 货币政策乘数 货币政策：改变实际货币余额M/P。 作用（图11-3）：增加实际货币余额，LM曲线右移； 减少实际货币余额，LM曲线左移。 政策效应-乘数： 1.2 传导机制 一个细节 货币中性：增加名义货币只会提高价格，实际货币余额不变，产出不变。 货币非中性：增加名义货币可是利率降低，刺激投资，从而增加总需求。 1.3 货币政策工具 公开市场操作 调整存准率 调整再贴现率 §2 财政政策 从IS曲线来看，政府购买改变IS曲线的位置，税率改变IS曲线斜率，也改变截距。 2.1 政府购买效应 政府购买增加，IS曲线右移，产出增加和利率上升。 乘数： 2.2 挤出 政府购买的产出效应会因为引起利率上升而使乘数减小。 2.3 挤出的含义 政府购买挤占私人投资或私人消费 完全挤出-垂直的LM曲线 影响挤出的因素：失业 2.4 财政政策选择：税收和投资补贴的效应 §3 政策配合 * * 增加 名义货币数量 利率 降低 投资 增加 产出 增加 货币需求 增加 利率 回升 投资 减少 产出 减少 负反馈 增加 政府购买 总需求 增加 产出 增加 货币需求 增加 利率 回升 投资 减少 产出 减少 挤出 + + + - - + + + + + + + 政府购买 削减所得税 投资补贴 GDP 投资 消费 利率 *