资本监管制度的重大改革提高资本的质量和水平.pdfVIP

J言:4?2 7 金融监管 资本监管制度的重大改革:提高资本的质量和水平 . 罗平 内容提要 金融危机揭示tl::国际监管制皮，特别是资本监管制反的一些深层次问题，即: 现行资本充足率不得低 于8%的规定难以确保银行弥补面对的各类风险。在资本口径尚不统一的情况下，一些发达国家监管部门允许银行将 各矣创新资本工具纳入一级资本，至此，以普通股和公积金构成的核心资本充足率实际上只有2%。 提高资本充足率、 提高资本的质量势在必行。 考tt;-到发达国家银行现有资本的缺口，国际监管部门并不急于立即启动修改资本充足率标 准以及提高资本质量的工作。 新兴市场国家受危机的影响较小，可以提前准备方案，在完善国际资本监管制度方面有 所作为。 目前，中国监管部门应对金融危机的边经济周期资本监管措施，可为资本监管国际标准的改革提供有价值的 经验。 关键词 金融风险国际监管资本管理制度完善 中图分类号 F830_49 文献标识码 A 文章编号 1 006-1770(2009)07-07-04 这次金融危机揭示出 目前国际监管制度方面存在的许多问 量市场风险的银行。 要同时计算1 0天持有期、 99%置信度下一 题，其中包括作为审慎监管核心内容的资 本监管制度。 近年来， 般市场风险资本要求和压力状态下的风险价值 (stressed VaR) 。 发达国家金融体系的规模不断增大，与此同时整个金融体系的 另外，银行还需计提交易帐户新增风险的资本。 初步测算表明. 杠杆率也在不断的提高。 高杠杆率的加大意味着以般本形式存 上述两项修改内容。 将使交易帐户的资本要求在目 前的水平提 在的资本相对减少， 由此加大了整个金融体系的脆弱性，并在 高3 倍左右。从而抑制银行大量从事高风险的自营交易活动。 危机降临时造戒严重的后果。 然而， 更值得人们深刻反思的是，国际资本监管制度还存 首先。 危机表明， 银行用以弥补交易帐户的资本严重不足。 在其它方面的重大缺陷。金融危机不仅表明交易帐户规定的资 从2∞3 年开始，许多发达国家商业银行和投资银行表内项目迅 本梅对不足，而且商业银行的总体资本同样明显也不充足。的 速扩张，尤其是总资产和衍生品头寸迅速扩张。 然而，按照风 确，在危机爆发时，欧美银行的资本充足率完全达到了 8%的 险加权资产或风险价值 (VaR) 计算的资产充足率却没有发生什 最低要求。但在危机的影响下，银行的资本水平迅速下跌，银 么变化。 这种现象的出现， 完全是因为现行资本监管制度对交 行不得不四处救助。 乃至寻求政府注资。面对危机。 银行尤其 易帐户的要求过于宽松.客观上助长了交易帐户资产的猛增。 缺少以普通股和盈余公积形式存在的核心一级资本，其它诸多 表面上看。 对于大量从事自营交易业务的银行来说，接VaR 计 形式的资本根本无法;中抵危机暴露出的各项损失，银行的正常 算 出的风险与银行整个交