资本边际有效税率的测算理论基础与中国经验.pdfVIP

资本边际有效税率的测算: 理论基础与中国组验 孙淋淋任若息. 内容提要 资本边际有放税年综合分析了针叶资本征收的各种公司税和个人税，可以是受分析 资本税收对投资和投资构成的影响。本文介绍了资本边际有效税率的概念，推导了计算边际有效税 串的理论框架，估算了中国按照资产盎型、行业、融资来源和内外资企业交叉分类的不同投资类型的 边际有效税卒。从结采来看，中阁资本边际税负不中性的情况比较严重，不问资产类缆、不I司融 资方式以及内外资企业存在很大的税收待遇矗别。卒义还分析T 通货膨胀牵和 1994 年税制改革对 中日自资本itJ.际有效税率的影响。 关键词边际有效税卒税制改革通货膨胀率税收中性 一文献综述和问题提出 大量研究都表明投资缝中国经济增长的主姿动力，因此进行资本税负分析有其戴安意义。影响资本 税负的因索很多dï1A古通货膨胀、公词所得税、个人所得税、增值税、财务制度、财产税。资本税负有两种 类型的测算办法列一种为向后看(backward -looking) 的测算，…种为前瞻性(forward - looking) 的测 算。向崩溃的测算完要是平均税率(Average Tax Rate , ATR盯) ，用实际资本征税所f得尊比网期的资本收 入。烈@由于对 ATR 的测算耍依靠历史税收收人数据，所以属于向后看的测算 3文~1付才的税金对现金流造成的景影兰响，不能分析税收政策变化对米来投资的E影静响， R峭enh吨(1969) 计算了 ;是因 1953 制 1959 年的平均税率。 Feldstein 和 Sumr阴阳(1979) 计算了美国 1954ω1977 年22 个制造行业 的平均税率。 Feldstein 之后和其他研究者将平均税象更新到了 1953-1984 佬。 Mendo明等人(1994 )将 所有税种划分成三组:劳动力、消费和资本的课税，计算了各组的平均税率。前瞻性的税负测算…般假设 存在一个新的投资，利用各种法定税率计算新投资将因|临的税负水平，最主哥哥的前瞻性税负测算是边际 ·孙琳琳dtJi:航空航天大学人立社会科学学院 北京市学院路37 号 !(酬的 电话，010 -制781684 电于信箱:叫ckysurùin@ 126.0ωm ，任苦思:北京航空航天大学经济管理学院。 作者感谢阔靠自然科学事盘(批樵号 与日本银济贸羁利产业研究所的资助，感谢院名评审提出的修tÍ(嚣见，当然j;赏自 负。 ① 关于税负删算叶樊和名称.我们事带了 OECD(I拥8时的定旦。 ② 高时ATR 测，军的分母网企业利阔、营业矗章和增加值替代替。 世界经济. 2007年第10期 . 3 • 资本i:!!际有效税寨的测算:理论喜事础与中阂经验 有效税率①(Marginal Effective Tax Ra恤， METR) 。边际有效税率反映税模③的思想，表示某种类现边际投 资所面临的税负。完全竞争市场下边际投资尾处于盈亏平衡点的投资项目，边际投资的收敛恰等于资本 使用成本。@资本收入的 METR 是边际投资的期望税前收益率减去税后收放丑事，它E可以综合测算不同类 型税收对资本收入的影响，定最分析税收中性状况。@) Auerbach 和 Jorgen朋0(1980) 将有效税惑和资本使 用成本相结合寻|入了新概念一一边际有效税率。(5J King 和 FuUerton ( 1984)提出了计算 METR 的理论框 架:K-F 方法。⑥尽管 K-F 方法计算 METR 存在一些缺点，很该方法已经在国际上被普遍认可，是定续分 听税收政策划投资影响的常用方法。 Devereux 丰n Griffith (J998) 在K-F 模l!iH盖础上，提出了一个新的前瞻 性税负测算:有效平均税率(Effective Average Tax , EATR) 。⑦ EATR 和 METR 的主要区别在于，EATR 允 许新的投资琐目获取经济利润。 King和 FuUerton(1984) 利用 K-F 方法，将投资按照资产类型、行业、融资来自草和企业类型交叉分类， 比较了瑞典、英国、突国、原西德四国 1980 年的 METR 水平，英国