中小企业融资破与解.docVIP

中小企业融资的破与解 　　中小企业发展为我国经济发展做出了重大贡献，但是与其贡献不相称的是中小企业的融资困局依然存在。虽然社会一直在致力解决中小企业融资难问题，但效果始终差强人意 今年以来，国务院主要领导在不同场合多次表示，金融机构要着力支持实体经济，特别是支持小微企业的健康发展，绝不能脱实向虚。还明确提出支持商业银行扩大应收账款质押融资规模，探索其他动产质押融资试点 中小企业融资难 在我国经济结构中，中小企业是极其重要的组成部分，2015年年末在我国工商部门注册的中小企业数量已超过2000万家，个体工商户超过5400万户，中小企业利税贡献稳步提高，纳税总额超过国家税收总额的50%。中小企业数量占全国企业总数的95%以上，GDP的贡献值超过90%，在科技创新方面完成了65%的发明专利和80%以上的新产品开发，成为技术进步的重要力量。在城镇就业方面创造的城镇就业岗位超过就业总数的80%，成为就业的主渠道。可以说，中小企业是中国经济发展的风向标，中国经济的增长离不开中小企业的发展和贡献 然而，我们也看到，由于不少中小企业发展时间短、经营规模小、财务制度不健全、管理不规范，再加上自有资产少、抗风险能力相对较弱而且资信水平较低，缺乏足够的抵押物，难以达到金融机构贷款要求，使得企业难以获得银行贷款，造成融资困难 造成这种融资困难局面，有中小企业自身的主观原因，也有外部的客观原因 人们知道，目前我国中小企业融资渠道主要有两种，内源融资和外源融资。在中小企业新创立时，内源性融资是最原始，最可靠，成本最低，风险最小的企业资本积累方式，其主要来源于留存收益和企业折旧，但大部分中小企业科技水平低、经营者管理差、人才资源开发不足、企业信用不高，税务负担重。所以，企业仅靠内源性融资来发展生产扩大经营规模十分困难 而外源融资，在中小企业财务状况非常健康时，可以通过银行贷款进行融资，也可以进入股票交易市场、债权交易市场等进行外部性融资。但是我国中小企业由于存在信息不对称、抵押物不足、相关法律制度不健全等因素影响，银行为规避风险不愿意向中小企业发放贷款 因此，如何改善中小企业融资现状，就是一个有待探索的新课题 正因此，我们整理和归纳出造成融资困难的几个方面，从而探寻解决问题之道 中小企业普遍缺乏现代企业经营理念，企业管理不够规范，没有长远的发展规划，缺乏对市场的深入研究，产品开发盲目，产品过剩积压，占用了大部分资金 中小企业融资活动缺乏相关的法律保障和制度保障，中小企业信用担保机构规模小，风险分散与补偿制度缺乏 中小企业的土地、产房、机器设备等固定资产少，存货、应收账款等流动资产和无形资产能够作为抵押物的更少，缺乏足够的抵押物导致银行贷款难 中小企业股权缺乏退出通道，私募基金和风险投资只对部分有可能上市的公司进行选择性投资，加上中小板和创业板的审核期以及上市完成后的锁定期长等原因，大量的中小企业无法获得私募基金和风险投资的股权投资 企业规模小，公司知名度不高，效益不稳定，市场接受程度较低，产品营销成本较高，再加上公司信息不透明，难以形成银行对信贷资金的吸引力 目前许多股份制银行、城市商业银行、农村信用社的信贷效益观念日趋增强，大部分效益好、还贷能力有保障的中小型企业，己经被它们抢占，留下的优良中小企业较少，造成这部分企业融资难 中小企业生产的产品利润小，经营中资金需求处多、分散、期限不定、周转速度缓慢，带来企业需求资金一般有急、少、频率高的特点，金融机构承担的风险大、成本高 中小企业多为科技程度不高、产品市场趋于饱和的行业，在市场需求压缩的情形下，经营风险大，甚至有倒闭的危险，因此金融机构也不愿意贷款 近年来我国中小企业数量在高速增长，然而中小企业融资渠道又不多，于是更增加了中小企业融资难度 由于以上这些原因造成了中小企业融资难，也制约了企业核心能力的增强与发展。虽然国家为支持中小企业发展，多次下调存款准备金率并降息，但并没有为其减轻太多负担，融资难仍是摆在中小企业面前的一大难题 借鉴融资经验 资金是经济发展的一个决定性因素，是企业的血液。资金的数量、结构等状况直接制约着各类企业的运行和发展。而中小企业因规模小，难以获得银行和其他金融机构的支持是世界各国中小企业发展过程中普遍存在的问题 国外早在20世纪30年代世界经济危机时，就开始研究中小企业融资问题，并取得了一些成果 如当时的英国麦克米伦爵士，就以中小企业发展扩大时期所需要的金融服务提出了资金缺口的概念，即银行、担保等金融机构，不愿为经营风险较大的中小企业提供发展资金支持，这一问题被称为“麦克米伦缺口”。这是最早在世界上提出中小微企业融资问题的理论 从国外现有文献来看，大部分是通过基本的麦克米伦缺口理论、