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公司社会责任理论下利益相关者与股东利益的平衡 　　摘 要 随着公司对社会的影响逐渐加强，公司社会责任便是社会对公司提出的期望与要求，这势必导致利益相关者利益与股东利益两者的冲突。两者间的关系该如何平衡，是影响到公司能否切实承担社会责任和能否保证公司的发展不受影响的重要问题。本文将基于公司社会责任理论，分析利益相关者和股东利益间关系，确定两者之平衡原则；通过对公司社会责任进行分层，探究公司需要在何种阶段以何种方式，在什么范围内承担何种限度的公司社会责任，明确各层公司社会责任所对应不同的实现方式，研究利益相关者与股东利益之平衡的实现途径 关键词 公司 社会责任 利益相关者 股东 平衡 基金项目：国家法治与法学理论研究项目（15SFB5033） 作者简介：张敏，西北工业大学人文与经法学院副教授；张辛陌，西北工业大学人文与经法学院硕士研究生 中图分类号：D922.29 文献标识码：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2016.12.183 “公司社会责任”自1924年由美国学者谢尔顿提出以来，在它的发展历程中，从最初的以牺牲公共利益为代价的巨型企业垄断，到允许劳工参与公司经营决策的职工董事制度的建立，再到公司社会责任迅速发展挑战着公司的利益及效率，利益相关者利益和股东利益呈现此消彼长的形态。在“股东利润最大化为唯一目标”和“利益相关者理论”两方观点经过众多学者争论之后，越来越多人关注到利益相关者与股东利益平衡的重要意义。首先，两者平衡是公司长久发展的推动力量。强化公司社会责任，有利于赢得利益相关者的信任；降低交易成本，有助于公司提升社会形象，从而将公司的社会责任转化为市场竞争力，提升公司营利效率。其次，两者平衡是利益相关者利益最大化实现的保障。公司社会责任实现的前提是公司有能力承担，而公司之能力取决于股东的利益，从而完成股东价值到社会价值的转移。可见，实现利益相关者和股东利益间的平衡有利于促进公司达成营利目标，两者的平衡使股东、利益相关者、公司和社会得以进入良性循环的轨道。然而，两者间利益平衡的原则和平衡的实现途径还有待进一步研究和讨论 一、公司社会责任之理论基础 传统的公司法理论认为，公司是由股东出资设立的，其产生是人们为了筹集资本、降低风险与成本，实现股东利益最大化而从实践中不断摸索的产物 。因此，公司的经营活动是为股东利益的实现而展开。从公司发展的历史来看，公司在早期仅以股东利润最大化为其存在的唯一目标，很少涉及对社会及公众利益的影响 随着公司对经济社会的影响日益广泛，公司经济活动的逐渐波及到股东之外的利益相关群体。于是“利益相关者理论”应运而生，其核心思想是“公司应该为所有利益相关者的利益而经营，而不仅仅是股东” 。“利益相关者”也称为利害关系人，主要是指如股东、职工、债权人、消费者、所在社区等受公司经营活动直接或间接影响，与公司经营联系紧密的不同利益群体。在我国，利益相关者理论的研究主要是伴随着企业理论和公司治理研究展开。该理论挑战了股东本位主义，同时也对公司实际经营者概念提出新观点，认为公司的目的不能局限于股东利润最大化，公司的任何一个经营活动都会有利益相关者会参与其中，因而公司不能仅追求某些主体的利益，更要关注利益相关者群体之利益。可见，某种程度上利益相关者理论的发展促使公司社会责任理论不断壮大 股东利益与公司营利相关且以追求效率为价值目标，而公司社会责任则讲究公平，且受公司法的规范。因此利益相关者利益与股东利益之关系同时也是商法公平和效率价值的辩证统一。公平价值是使商事交易的参与者机会均等且并非绝对的平均主义，在追求自身利益最大化的同时不得损害他人利益甚至兼顾他人利益。而效率则是通过市场对资源的有效配置达到效益最大化的目标，正所谓“合法权利的初始界定会对经济制度运行的效率产生影响，权利的一种调整会比其他安排产生更多的产值” 。在公平与效益的关系上，效益优先于公平，但效益是以公平为基础的。因此，笔者认为，在讨论利益相关者利益与股东利益平衡之前，首先需要明确两者之间的关系，确定两者平衡的前提和条件 二、股东利益与利益相关者利益的辩证关系――以营利为第一位的平衡 在经济制度下，股东为实现利润最大化而创造公司，可见营利是公司存成立的根本目的，其营利性也就是公司社会责任的起点。股东利益作为公司成立的条件，不能营利则公司无法存活下去，虽然说不履行社会公益有可能遭遇道德上、舆论上的谴责，但不能因此要求公司承担超出自身能力的社会责任。可以说公司营利与利益相关者利益之间，根本利益决定相关利益，相关利益反作用于根本利益。公司营利无法实现，股东初始目的未达成，则公司缺乏资金投入而无法正常运转和经营，公司便失去了承担社会责任的根本；反之，当公司中利益相关者利益得以