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2010年第1期 中南财经政法大学学报 №．1．2010 双月刊 Bimonthly OFZHONGNANUNIVERSITYoFECONOMICSANDLAW 总第178期 JOURNAL Se“al№．178 会计谨慎性的经济需求、监管制度及制度环境 詹 雷胡鑫红 (中南财经政法大学会计学院，湖北武汉430073) 摘要：本文通过对相关中外文献的回顾，归纳出会计谨慎性产生的经济需求、监管及制度环境。正是这三者 之间的共同作用导致谨慎性的种种实证特征。我国与西方在这三方面存在较大差异，我国的会计谨慎性表现出 与西方不同的特征，在研究上需要采取有别于西方的思路。 关键词：会计谨慎性；债务契约；诉讼风险 中图分类号：F233文献标识码：A 文章编号：1003—5230(2010)01—0084一06 会计谨慎性由来已久，但其经济需求也即产生原因至今仍是学界讨论的热点。不同于国外笼统 研究会计谨慎性成因的做法，我们认为谨慎性产生的内在动因和经济需求包括契约以及代理成本、信 息不对称和税收；监管是直接导致谨慎性产生的外在原因；同时，谨慎性水平还受到诉讼环境、公司治 理和国家体制等制度环境的影响。本文通过对中外文献的回顾说明，正是这三者之间的相互关系和 共同作用导致谨慎性的种种实证特征，如谨慎性水平的截面差异、国别差异、谨慎性的变化趋势等。 同时说明，由于我国与西方在这三方面有较大差异，我国的会计谨慎性表现出与西方不同的实证特 征，在研究上也需要采取有别于西方的研究思路。 一、会计谨慎性的经济需求 (一)契约及代理成本 在债务契约过程中，债权人承担了下跌风险且无上升潜力作补偿，如果没有一个机制降低他们的 下跌风险，那么贷款人将拒绝贷款或要求一个更高的回报率来保护自己利益。谨慎性能通过下偏的 会计数据降低债权人的潜在损失，提高债务契约的效率。 研究者从不同角度出发，提供了债务契约与谨慎性之间关系的经验证据。Choi检验了银行借款 规模与谨慎性之间的关系，发现银行借款占公司总资产的大小与谨慎性之间存在显著正向关系[1]。 贷质量下降时，可能会通过循环借款来增加债务规模，因此存在循环借款代表了债务规模的增加，而 循环借款和谨慎性之间存在显著正相关关系[3]。Flannery发现债务期限越长，代理成本越大，谨慎性 收稿日期：2009—10一10 基金项目：教育部人文社会科学研究基金资助项目“我国上市公司恶意再融资研究”(08JC630061) 作者简介：詹 雷(1974一)，女，湖北武汉人，中南财经政法大学会计学院副教授； 胡鑫红(1986一)，女，浙江临安人，中南财经政法大学会计学院硕士研究生。 84 万方数据 越高[4]。Ahmed等控制了诸如收益率、公司规模、权益风险等与债务评级相关的公司特征变量后，发 现债务评级越高，谨慎性越低[5]。Franzen等发现违约风险越高，谨慎性水平越高嘲。有学者发现有 更多保护性条款的公司承担的信用风险更高、信息更不透明，这表明有更多保护性条款的公司可能代 型融资下需要较少的保护性条款，谨慎性水平较低[9]。在债务契约代理成本越高，谨慎性水平越高这 一关系上，学者们从债务契约的不同特征进行的研究得到了相当一致的结果。可以说，债务契约是谨 慎性产生的内在原因之一得到了较强的实证支持。 管理者与股东的契约中，在所有权和经营权分离的条件下，管理者可能有动机通过高估当期盈余 和未来现金流量来高估企业价值，进而将股东的财富转移给自己，因此产生了管理者和股东之间的代 理成本。谨慎性是一种能使契约更有效的机制，通过使用不对称标准——对坏消息的确认比对好消 息的确认要求更高的可验证性，可以抑制管理者的机会主义行为。可以预测，管理者与股东之间的代 理成本越高，谨慎性水平越高。实证研究主要检验现金以及股权形式的薪酬契约与谨慎性之间的关 有权下降相比，代理问题更加严重，对谨慎性的需求更大体一致[1引。 (二