第三章外汇市场和外汇交易.pptVIP

3.3.2 外汇风险管理 1．交易风险的管理 对于交易风险，有以下几类方法供选择： 1）签订合同时可采取的防范措施; （1）选择好合同货币; （2）调整价格（利率），或者软硬币搭配; （3）在合同中加列货币保值条款。 2）金融市场操作; （1）现汇交易 （2）远期外汇交易 （3）期货交易 （4）期权交易 （5）借款与投资 （6）借款（Borrow）－现汇交易（Spot）－投资（Invest）（BSI法）举例 （7）外币票据贴现 （8）货币互换（Currency Swap） 例子： 某日本公司从美国进口100万美元的商品，60天以后付款，为防止美元升值，该公司从日本银行借入本币，在现汇市场上卖出，换回美元，然后投资到美国市场上，投资期限为60天，等到期收回投资支付货款，剩下的就是偿还本币债务了，这样就避免了汇率风险。 日本公司： 0天 60天 借入日元 卖即期日元 收回美元投资 投资美元 付美元货款 还银行日元 买即期美元 3）其他管理方法 （1）提前或错后收付外汇（Leads Lags） （2）配对( Matching ) （3）保险。 预测计价货币汇率上浮 预测计价货币汇率下浮 出口商或债权人 错后收汇 提前收汇 进口商或债务人 提前付汇 错后付汇 2．折算风险的管理 实行资产负债表保值，一般要做到以下几点： 1）应清楚资产负债表中各账户、各科目上各种 外币的规模，并明确综合折算风险头寸的大小。 2）根据风险头寸的性质确定受险资产或受险负 债的调整方向。 3）在明确调整方向和规模后，要进一步确定对 哪些账户、哪些科目进行调整。 3．经济风险的管理 1）经营多样化。 2）财务多样化。  筹资和投 资的多样化 本章复习要点： 1.外汇市场的概念、分类； 2.外汇交易的基本方式（概念、计算） 3.外汇风险的含义； 4.外汇风险的分类以及如何防范各种外汇 风险（课后思考题）；(P99) 5.掌握利用即期、远期、套汇、套利等外 汇交易的基本方式进行外汇的保值和投机的 方法。 LOGO LOGO 第3章 外汇市场与外汇交易 3.1 外汇市场 3.2 外汇交易的基本方式 3.3 外汇风险及管理 3.1 外汇市场概述 3.1.1 外汇市场的概念 外汇市场（Foreign Exchange Market）是指从事外汇买卖或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所或领域，是金融市场的重要组成部分。 3.1.2 外汇市场的种类 1. 外汇市场按其经营场所特点，可划分为有形的外汇市场和无形的外汇市场 2. 外汇市场按其空间范围，可划分为国内外汇市场和国际外汇市场 3. 外汇市场按其交易范围，可划分为零售外汇市场和批发外汇市场 3.1.3 外汇市场的参与者与结构 1.参与者： 在外汇市场上，外汇交易的参与者主要有以下四类： ①外汇银行（Foreign Exchange Bank）。 ②外汇经纪商（Foreign Exchange Broker）。即中介于外汇银行之间或外汇银行与客户之间，为买卖双方接洽外汇交易而收取佣金的汇兑商。 外汇市场的主体 一般经纪人 跑街经纪人或掮客 ③客户。 外汇银行的客户包括：交易性的外汇买卖者；保值性的外汇买卖者；投机性的外汇买卖者。 ④中央银行。 中央银行是一国行使金融管理和监督职能的专门机构。 2.外汇市场的层次 外汇市场的交易可以分为三个层次 ： 1）外汇银行与客户之间的交易 又被称为零售外汇市场，进行的交易主要有出 口收汇、进口付汇、汇出汇款和汇入汇款等 2）外汇银行同业间的交易 又称为批发外汇市场。 3）外汇银行与中央银行之间的交易 3.1.4 现代国际外汇市场的特点 1. 外汇市场是无形市场 2. 外汇市场是24小时交易的全球最大的单一 市场 3. 外汇市场是以造市商为核心的市场 4. 外汇市场存在双重交易结构 3.2 外汇交易的基本方式 3.2.2 即期外汇交易 1. 即期外汇交易的概念 即期外汇交易（Spot Exchange Transaction）又称现汇交易，是指在成交当日或以后的两个营业日办