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复习思考题4：利率及其内涵 1、当利率分别为20%和10%的时候，今天看来，对你而言1年后的1元钱在哪种情况下更加值钱，为什么？ 2、假设你有幸中了1000万元中国社会福利彩票大奖，在未来5年中，每年年初你可以领到100万元现金（免税），你是否真的赢得了1000万元，为什么？如果折现率为5%，你实际赢得了多少钱？ 3、如果利率为10%，有一种债券，在未来3年每年向你110元、121元和133.1元，该债券的现值是多少？如果该债券的价格为200元，那么其到期收益率是高于10%还是低于10%，为什么？ 4、计算到期收益率。（1）票面利率为10%，面值为1000元，售价为2000元的10年期债券。（2）面值为1000元，售价为900元的1年期贴现债券，（3）金额为100万元，要求8年后偿还300万元的一笔简易贷款。 5、假设某个同学求学期间申请了一笔1000元的助学贷款，要求在未来25年每年偿还126元，利率约为12%。如果该同学可以在毕业2年后才开始还款，那么该笔贷款的利率真的是12%吗，为什么？ 6、如果两种债券的面值都是1000元，售价都是800元，前者的期限为20年，后者的期限为1年，前者的现期收益率为15%，后者的收益率为5%。二者的到期收益率孰高孰低？ 7、如果有两种1年期国库券可以选择，一种到期收益率为9%，另一种贴现收益率为8.9%，你愿意选择哪一个，为什么？ 8、如果利率下降，你愿意选择持有长期债券还是短期债券，为什么？ 9、如果某个投资顾问说，“长期债券的利率超过20%，是非常好的投资选择。”你认为他的说法是否存在漏洞？ 10、在现值基本公式中，如果折现率等于0，公式可以简化为何种形式？ 11、给定终值的情况下，现值和折现率存在何种关系？ 12、如果一个银行家告诉你，如果你投资1，000元在她的银行，那么有一天你会变成百万富翁，你会相信吗？为什么？ 13、从经济上来讲，购买汽车好一些还是租车好一些？说说你的理由。 14、为什么证券的价格和利率负相关？ 15、假设折现率为20％， a.今天的100元和一年后的120元，你更希望要哪个？ b.今天的205元和一年后的240元，你更希望要哪个？ c.一年后的500元和两年后的610元，你更希望要哪个？ 16、假设你正考虑购买一种证券，面值为10000元，期限为4年，未来每年收到600元利息。 a.如果市场利率为6％，你愿意付多少钱购买这种证券？ b.假设你刚刚购买了这种证券，市场利率突然降为5%，则该证券价值多少？ c.假设一年过去了，你得到了第一年的利息600元，市场利率仍然为5％，其他投资者将会愿意支付多少钱来购买你手中的证券？ d.假设两年过去了，每年你都得到了600元的利息。假设市场利率突然变为10%，其他投资者将会愿意支付多少钱来购买你手中的证券？ 17、计算下列债券的到期收益率： a．一种一年后支付1，000元的债券，现在价格为926元。 b．一种债券，一年后支付利息80元，两年后支付1，080元，现在价格为1，050元。 c．一种债券，未来5年内每半年支付利息50元（从现在开始6个月第一次支付利息），第5年末归还面值1，000元，现在价格为1，050元。 18、在市场利率下降的情况下，你愿意持有10年到期的债券还是3个月到期的债券？（提示：假设两种债券的利率变动相同，都下降了2％） 19、一方面，老人们谆谆教诲我们婚姻年龄差距不宜过大、选择对象应当门当户对。另一方面，现实生活中有许多老夫少妻的传奇故事（比如伏明霞和梁锦松、杨振宁和翁帆等），也有许多攀高枝的选择（比如一个农民出身的女学生嫁了一个高干子弟，或者一个穷人出身的帅哥做了一个亿万富翁的上门女婿等）。这些故事有的洋溢着浪漫色彩，有的则弥漫着悲剧气氛。对于前者老生常谈的道理和后者不拘俗套的选择，你是否可以依据我们本章所讲的内容谈谈你的看法？