三聚环保300072)进军清洁能源、公司高速发展-朝阳永续【机构专享】2016.03-17.docxVIP

三聚环保(300072)进军清洁能源、公司高速发展朝阳永续【机构专享】2016/03/17【摘要】公司立足传统的能源净化业务，积极拓展化石能源的清洁、高效转化业务，推动环保、清洁能源产业的融合发展，升级为能源、环保一体化服务商。公司进军清洁能源转化领域，积极布局焦炉气制液化天然气。“十三五”期间，环保产业规模仍将大幅增长，气、水、土治理市场将逾6万亿元，三聚环保涵盖环保、清洁能源转化两大行业，竞争优势明显，成长空间广阔。【关键词】三聚环保、清洁能源、十三五免责声明朝阳永续发布此文章（包括研报）目的在于传播更多信息，不代表证实及赞同相关描述及观点。朝阳永续的研报为基于公开资料研究完成，并不构成投资建议。文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。版权声明凡注明作者为朝阳永续的作品（文字、图片、图表），未经朝阳永续授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与我们联系；经许可后转载请务必注明出处，并添加朝阳永续（）链接，违者本司将依法追究责任。三聚环保(300072)个股分析股价驱动因素分析公司卖方预测覆盖不足，业绩预期曲线参考性一般，整体而言，公司的股价变动可能受估值驱动。业绩的调整趋势分析卖方机构近覆盖不足，整体而言，公司股价表现受估值驱动，后期需持续关注公司的业绩情况以及新催化剂出现所带来的投资机会。指标说明：1. 一致预期EPS（净利润）：近90日内，机构影响力和发布时间影响力双重加权计算； 2. 一致预期PE：统计日收盘价 / 一致预期EPS； 3. 一致预期PB：统计日收盘价 / 每股净资产；故事简述产业故事天然气作为清洁能源越来越受到青睐，很多国家都将液化天然气列为首选燃料，天然气在能源供应中的比例迅速增加。焦炉气制液化天然气是近年来兴起的一种高经济附加值的尾气综合利用技术。我国对天然气需求量以11%的增速增加。截至2014年底，天然气进口量已经达到596亿立方米，对外依存度升至33%左右，而五年前我国天然气对外依存度仅为9%。可以说，我国正在面临着天然气供应安全的挑战。焦炉煤气制液化天然气符合国家能源战略要求。未来，天然气等清洁能源占比将明显上升，而煤炭占比明显下降，焦炉煤气制液化天然气技术非常符合国家的能源战略要求。目前，我国只有10%左右的焦炉煤气被回收。绝大多数排入大气，在污染环境的同时，造成资源的极大浪费。在生态文明理念的指引下，近些年中国作出了一系列新的重大环保决策部署，进一步加速了污染治理进程。在全面推进大气、水和土壤污染治理方面，实施了《大气污染防治行动计划》，采取调整产业和能源结构、推进重点行业综合整治、加强区域联防联控等措施应对大气污染;《水污染防治行动计划》已于今年4月实施。在大气污染防治领域，2014年初环保部与全国31个省（区、市）签署了《大气污染防治目标责任书》，明确了煤炭消减、落后产能淘汰、大气污染综合治理、扬尘治理、能力建设等各项工作的量化目标；在能源洁净转化领域，煤炭清洁高效转化、重质和劣质石油加工、天然气和非常规气净化是重要产业和方向。公司故事公司立足传统的能源净化业务，积极拓展化石能源的清洁、高效转化业务，推动环保、清洁能源产业的融合发展，升级为能源、环保一体化服务商。据测算，化石能源产业改造升级市场空间达万亿，“十三五”期间，环保产业规模仍将大幅增长，气、水、土治理市场将逾6万亿元，三聚环保涵盖环保、清洁能源转化两大行业，竞争优势明显，成长空间广阔。大气净化、传统剂种业务保持平稳增长。公司有望凭借优势产品及服务模式提高市场占有率，获得稳定收益。此外，公司已在美国页岩气市场布局脱硫项目，目前处于前期阶段，预计将成为公司新的增长点。公司进军清洁能源转化领域，积极布局焦炉气制液化天然气，以自有技术为核心，整合多方面资源，提供成套技术方案并实施项目建设；焦化企业焦炉气改造利用潜在市场规模在500-600亿，目前公司在手多个焦炉煤气制液化天然气项目，合同总价约20亿，正在稳步推进。此外，公司与中科院合作，建设国内首套20万吨钴基固定床费托装置，产品方案可根据市场情况灵活调整，具有强劲的竞争力。开拓区域企业运营增值服务业务。随着公司支持的企业经营状况不断改善，公司的“全方位”服务开始贯穿于炼化、焦化、农化企业的生产、流通等环节并发挥重要的协同功能。2016年公司将在东北、华北、中原等区域引导合作企业建立区域性的产业联盟，公司及下属子公司将分别收购四家具有能源产品销售、仓储资质的企业，为不同区域内的企业提供综合运营增值服务。公司风险新业务推广、工程项目进度和盈利不及预期公司订单不及预期公司技术推广不及预期国际市场开拓风险应收账款回收风险油价长期低迷个股总结公司2016年投资逻辑：1、公司传统业务平稳增长，海内外市场占有率；2、公司进军清洁能源，随着国家政策对环保