消费旺季临近,支撑价格继续走强.PDFVIP

研究报告 | 行业定期报告 能源 | 煤炭 推荐 （维持） 消费旺季临近，支撑价格继续走强 2010 年 10 月18 日 煤炭行业价格周报（10-10-2期） 上证指数 2955 气温走低，冬储煤时期逐步到来，煤炭整体需求增加。本周动力煤价格全面上涨， 焦煤、喷吹煤价格在需求增加及部分地区供给紧张影响下价格也明显上涨。消费 行业规模 旺季临近，预计未来煤价仍将走强。 占比% 股票家数（只） 27 1.6 动力煤价格全面上涨。近期冷空气来袭，电厂进入冬储煤时期，尽管电厂库 总市值（亿元） 12650 5.1 存仍处较高水平，然而近期需求增加明显，未来仍有进一步增加预期，各地 流通市值（亿元） 9641 5.9 动力煤价格普遍上涨。大同动力煤上涨 5 元/吨，兖州、开滦动力煤上涨 10 行业指数 元/吨，兴县、淮南动力煤上涨 20 元/吨，神木动力煤上涨 25 元/吨。 % 1m 6m 12m 中转地煤价本周走高。10 月 18 日，秦皇岛6000 大卡、 5500 大卡动力煤分 绝对表现 30.1 0.8 77.2 别为 775 元/吨和 735 元/吨，均上涨 10 元/吨。 相对表现 15.9 2.7 74.5 澳煤 BJ 价格小幅上涨。10 月 14 日，澳大利亚 BJ 现货价格为 95.75 美元/   (%) 煤炭 沪深 300 80 吨，较上周上涨 0.3 美元/吨。 60 炼焦煤价格全面走高。本周焦煤价格上涨，主要受到几方面因素影响：一是 40 20 节能减排影响部分小钢厂产出，稳定了钢材的产量和价格，同时保障性住房 0 全面开工，钢材需求增加，推动了对焦煤需求的维持；二是部分地区资源整 -20 -40 合导致局部地区焦煤供求紧张。此外，气温降低也使得煤炭需求整体增加。 Oct/09 Feb/10 May/10 Sep/10 喷吹煤价格本周走高。与焦煤同样受益于钢材市场供求关系的稳定及钢价稳 相关报告 中走强，喷吹煤价格全面上涨，主要产地涨幅20~30 元/吨。 无烟原、块煤价格稳定。10 月 18 日，晋城、阳泉无烟煤价格均保持稳定。 1、《煤炭行业价格周报-两节期间煤 炭市场稳定运行》2010/10/12 焦炭价格本周稳定。10 月 18 日，天津、唐山、临汾等的焦炭价格保持稳定。 2、《煤炭行业价格周报—关注节能 其它相关价格或指数：10 月 18 日，综合运费指数（BDI ）2769 点，较上周 减排政策执行对煤市影响》 上涨 107 点（+4 ％）；巴拿马型运费指数（BPI ）为2302 点，较上周下跌 70 2010/9/20 点（-3 ％）。秦皇岛库存638 万吨，其中，内贸煤 628 万吨，外贸煤 10 万吨。 股价及估值：上周三地煤炭股走势分化，A 股煤炭股走势强劲：沪深煤炭股平 均上涨 15.6 ％，高于沪深300 涨幅 10.1 个百分点；我们重点跟踪煤炭股 10 年 PE19.2 倍，远高于沪深 300 10 年 PE14.5 倍的水平；美国煤炭股平均上 涨 2.3 ％，高于标普500 指数 1.4 个