三章 财务分析1.pptVIP

第三章 3.1 财务分析基础 3.1.1 财务分析的作用 3.1.2 财务分析的目的 3.1.3 财务分析的内容 3.1.4 财务分析的方法 3.1.5 财务分析的程序 3.1.6 财务分析的基础 3.1.4 财务分析的方法 利润表 现金流量表 现金流量表（THE STATEMENT OF CASH FLOW） 3.2 财务能力分析 1、公司偿债能力分析； 2、公司资产管理能力分析； 3、公司盈利能力分析； 4、公司发展能力分析； 3.2.1 偿债能力分析 1、 企业短期偿债能力分析 2、企业长期偿债能力分析 从三个方面评价： 第一，利用资产负债表的数据进行评价 第二，利用损益表的数据进行评价； 资产负债率=1 ? （3）权益乘数 2．利用损益表评价企业长期偿债能力 单选题： 以下 项会提高企业的已获利息倍数 A、贷款购买厂房；　　 B、宣布并支付现金股利； C、所得税税率降低；　　 D、成本下降增加利润； 3.2.2 资产管理（营运）能力评价 3.2.3 盈利能力评价 1．总资产报酬率（总资产收益率） 2．净资产报酬率 3．销售毛利率 4.销售净利率 5、成本费用利润率 例2.某公司年末资产负债表列示如下,该公司的年末流动比率为2;权益比率为0.7,以销售额和年末存货计算的存货周转率为14次.以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次,本年销售毛利为40000元. 要求:利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料,计算表中空缺项目金额. 单选题： Ａ公司年初速动比率为1.２，流动比率为 　2.２。当年年末该公司的速动比率变为 　0.９，流动比率为２.５，年末与年初的差异在于:　　 　A、赊销数量增加　　B、应付账款增加　　　　　　C、存货增加　　　　D、应收账款减少 答案：C 案例：短期偿债危机及百富勤集团的破产 百富勤集团于1983年由梁伯韬和杜辉廉两人以3亿港元的股本共同创办。百富勤集团在推动中国国企中港上市筹资的业务方面作出了巨大的成就。 1997年: 1）债券市场：持有东南亚债券、债权超过6.6亿港元； 2）股票市场：损失2亿港元以上； 3）货币市场：投资印尼, US$53亿----32亿。 1月7日，美国第一芝加哥银行原则上已答应在1月9日向百富勤集团提供一笔6000万美元的贷款； 1月8日晚上，双方律师完成了草拟有关合同，准备签署； 1月9日凌晨4时左右，第一芝加哥通知百富勤集团不能向其提供贷款； 1月10日凌晨，百富勤集团的一项债券支付期到期。 1月12日下午5点，罗宾咸会计师事务所作为清盘人，开始清盘。 　 从企业负债与所有者权益的比例关系,衡量企业以自有资本偿还负债的保障程度。 利用资产负债表的数据分析企业长期偿债能力 （1）资产负债率(举债经营比例) ＝负债总额／资产总额 耐克公司： 资产负债率=2604.0/6443.0=40.42(2002) 资产负债率=2325.1/5819.6=39.95(2002) 锦天化: 1990年辽宁省集资集资16.7亿元，建设的大型现代化工企业。1993年试生产。 投产后，由于债务负担过重，亏损4亿元。总负债22亿。 （1）法国政府混合贷款47591法朗，合￥76817万元； （2）国内商业银行贷款10亿元，其中短期债务6亿元 （年利息1亿元）； （3）农业生产资料公司筹资1亿（条件：部分尿素按计 划价售给该公司）； （4）4亿元利息。 负债结构: 解决对策: （1）国家一次性注入资本金； （2）银行债权转股权； （3）发行债券与股票； （4）购并。 辽通化: 辽河集团通用化工公司 母公司：辽河集团总资产36亿； 辽通化：即将在深圳发行B股。拟自我扩张，规模扩大2倍，需26亿元资金，5年时间； 一元收购: （1）辽通化先行偿还6亿元短期借款，减少利息负担； （2）战略合作伙伴：锦西化工总厂，以债转股方 式，改组锦天化为股份有限公司，辽通化持股 95.7%； （3）辽通化上市后，用募集资金全面收购锦天化。 收购步骤: 收购当年，锦天化资产负债率降为70%； 1996年，锦天化盈利1亿元。 我国有关行业资本结构比较表 行