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P2P 平台风险评价模型构建 摘要：本文基于金融风险管理理论，首先对 P2P 网贷平台进行风险识别： 操作风险、信用风险、流动性风险、技术风险、法律风险、市场风险，然后选取 风险评价指标，采用层次分析法(AHP)和熵值法的结合来计算风险指标的权重 ELECTRE TOPSIS 值，再利用 和 建立平台评价的数学模型，并验证模型的科学 性。最后引入十家网贷平台2016年各因素得分的数据进行实例验证。 AHP ELECTRE TOPSIS 关键字：互联网金融；风险管理； ；熵值法； ； 1、引言 P2P 网络借贷是一种近年来逐渐兴起的个人对个人直接信贷的模式。资金供 需双方以互联网为管道实现资金融通，出资人通过第三方平台将资金贷给有借款 需求的一方。平台本身扮演信息中介的角色，提供信用评级、资金结算、逾期催 收等服务，其利润主要来源于客户缴纳的手续费。在 P2P 目前的发展过程中， 作为民间借贷的变体，它有效地缓解了我国中小企业融资难的困境，使得社会资 金的分配更加公平合理，有益的补充了我国的传统金融体系。在 2012 年，我国 的P2P 网贷公司呈现井喷式发展，根据国内第三方平台 “网贷之家”和 《中国 P2P 2013 2012 借贷服务行业 白皮书 （ ）》提供的数据， 年网络借贷平台交易量 为 300亿以上，2016年的成交量当年值为 28049.38亿元，同比增长了 137.59%。 2017 4 1 P2P 41052.69 截止到 年 月 日， 网贷行业历史累计成交量达到了 亿元， 4 突破了 万亿关口。然而由于法律法规的尚未完善，很多难以避免的风险和问题 2016 4624 780 也正在增加。据统计报告显示， 年累计平台达 家，新增平台为 家， 问题平台为 1297 家，同比2015年大幅上涨 36.53%。，跑路平台在问题平台中 占比为 79.55%，良性退出的问题平台占比为 8.16%。这些问题平台的出现，在 一定程度上会引起借贷双方的恐慌，严重损害了他们的利益，也制约着整个 P2P 网贷行业的健康发展。因此，建立科学合理的平台风险评价模型具有现实的必要 性，不仅有利于借贷双方甄选平台，而且有助于监管部门规范行业发展。 回顾以往文献，国外学者 Weiss提到如何应对互联网背景下的网贷风险造 成的负面影响，已经成为 P2P 网络借贷这种微型金融领域的核心研究课题。 Iyer Larrimore P2P 、 认为信息不对称导致逆向选择和道德风险， 平台借款者与贷 款者之间的信息不对称会减低用户间的可信度，增加平台和用户的借贷风险。 Shen Dawei Krumme Lippman Prosper 、 、 对于 上的真实交易数据的实证研究发现， P2P 网贷平台上的贷款人存在从众效应，即均偏好高风险标的，这在一定程度上 使得平台整体风险有所增加。国内学者张巧良和张黎运用层次分析法对 P2P 网 贷平台的风险因素进行分析，得到风险发生的可能性排序为：信用风险、技术风 险、内部管理风险、市场风险、与机构合作风险、无序竞争风险、声誉风险和法 律风险。。吴晓光、曹一指出网络交易的虚拟性导致很难评价借贷双方的资信状 况，极易产生欺诈现象。马运全认为将 P2P 网贷平台数据接入征信系统可以最 大限度的解决信息不对称问题，减少道德风