中小企业融资的困境及解决对策.doc

我国中小企业融资的困境及解决对策  摘 要 提要改革开放至今，我国中小企业迅速发展壮大，已成为推动国民经济持续健康发展的重要生力军。但是，资金短缺、融资困难、融资渠道单一却始终严重制约着中小企业的发展。本文通过分析我国中小企业融资现状，论述我国中小企业融资难的各种原因，最后对缓解我国中小企业融资难提出对策建议。1 前 言 近些年来，我国中小企业得到了迅猛发展，据有关统计数据显示，目前我国注册登记的中小企业占注册企业总数的99%，中小企业在我国总税收和GDP中所占比重分别为55%和60%，我国65%的专利来自中小企业，80%产品的开发来自中小企业，中小企业提供的就业岗位，占全国城镇就业岗位总数的75%。中小企业在促进经济增长、增加就业机会、活跃市场及技术创新中做出了巨大的贡献。然而，其所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却极不相称，融资难已成为严重制约中小企业发展的瓶颈。融资结构与潜在经济增长结构存在的这种严重的不对称，最终将限制我国经济的长期增长速度和质量。 2我国中小企业融资现状 2.1直接融资难度大 中小企业融资难一直是世界性难题，只不过在我国更为突出。发达国家经过多年的实践，有关中小企业融资的法律法规健全，各种融资渠道发育与互补较好。我国由于各种复杂的原因，中小企业融资难的情况仍很严重。首先，我国市场经济的体制建立和发展、金融市场开放及金融工具创新与中小企业的发展来比，仍然显得缓慢；其次，我国社会信用体系尚未建立起来，社会诚信缺失严重，金融市场的利率还未完全放开，直接融资门槛较高，债券市场不是很发达，经济发展过程中的结构性矛盾等问题，都是中小企业融资难的宏观层面上的成因；并且国内货币市场不发达，资本市场尚处逐步成熟阶段，中小企业从证券市场获得资金的可能性很小，外部融资还主要依赖银行贷款，在发达城市上海的中小企业外部融资中，银行贷款融资占73%，而有价证券融资只占2%。 2.2直接融资渠道窄 目前银行贷款作为企业主要的融资渠道，难度依然较大。中小企业融资的显著特点是“信息不对称”，由此带来信贷市场的“逆向选择”和“道德风险”，商业银行为降低“道德风险”，必须加大审查监督的力度，而中小企业贷款数量少、频次多的特点使商业银行的审查监督成本和潜在收益不对称，必然降低了它们在中小企业贷款方面的积极性。而且由于创业投资体制不健全，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。并且由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准入障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。 2.3获得信贷支持少 贷款的中小企业总体盈利水平不高，以亏损者居多；企业产品积压及材料筹备负担较重，存货占流动资产比重大、速动比率较小，资金流动乏力；许多企业资产状况不良，包袱沉重，流动比率相对较低，短期偿债能力弱。据统计，我国私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。 2.4自有资金缺乏 我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%，公司债券和外部股权融资不足1％。?资金是促进中小企业发展不可或缺的生产要素，稳定的融资渠道是保障中小企业成长壮大的重要前提条件。资金匮乏和融资渠道单一、不畅，是当前中小企业普遍面临的窘境。 2.5地区差异明显 在沿海地区，中小企业的融资问题得到了较好解决，中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎；而中西部地区，中小企业数量及质量均与沿海有较大差异，当地银行由于资产质量和收益方面的考虑，制定对中小企业慎贷的策略，导致融资情况地区差异大。 3我国中小企业融资难的原因 造成中小企业融资困难的原因是多方面的，大体可以将其概括为以下几方面：对中小企业存在歧视?国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，中小企业基本没有获得平等的竞争机会。尽管近年政策有所变化，国家已经建立了专门促进中小企业发展的机构，出台了一些针对中小企业的优惠政策，使得中小企业面临的政策环境有所改变，但是由于我国中小企业的资金扶持政策尚处于起步阶段，国家有关政策要真正发挥效力，尚需时日。 3.1.2缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系发展服务的金融机构?目前，在国家信贷政策下，由于中小企业缺少有效的不动资产做抵押，而担保公司又不愿意为成长中的中小企业做担保，中小企业从银行获得贷款的难度大? 此外，?现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构，有的金融机构本来应以支持中小企业的发展为己任，但在实际中这些金融机构在业务发展上与国有金融机构有雷同的趋势如民生银行。其他新组建的城市商业银行原来也面向中小企业的，可由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。因此，缺少真