百大集团控制权争夺案及其启示.pdfVIP

案例分析 CASESTUDY 百大集团 控制权争夺案及其启示 ■浙江财经学院 戴娟萍 一 百大集团控制权争夺 上市公司收购管理办法规定，持 投资通过第12次举牌以26.38% 、 事件回顾 股比例每增加2%须公告，俗称 的股权登上了百大集团第一大股 东的宝座。相比西子联合及关联 “举牌”）。至2006年2月，银泰 2005年10月，百大集团股份 有限公司（下称百大集团）的第 投资已累计持有百大集团52 公司26.11%股权高出0.27%。 2006年9月杭投控股将余下的 一大股东杭州市投资控股有限公 903 334股，占总股本的19.62%。 司(下称杭投控股)拟为百大 另一方面，杭投控股在否定 百大集团10 606 357股国家股 集团引入新的控股股东，向浙江 了银泰投资抛出的橄榄枝后，一 (占总股本的3.93%)以每股4.57 的一些民营企业发出国有股转让 直在为百大集团找合适的婆家。 元的价格再次转让给了西子联 合。 《征询函》。中国银泰投资有限公 2006年3月，杭投控股与西子联 司(下称银泰投资)欲通过此次机 合控股有限公司（下称西子联合） 银泰投资与西子联合的控制 会获得百大集团的控制权。但双 签订股权转让协议，将其持有的 权争夺战仍在继续，双方尚无言 弃的迹象，且都有通过二级市场 方在国有股转让谈判上并未达成 百大集团国有股70 123 643股 进一步增持股份的打算或行动， 协议。一直想获得百大集团控制 （占总股本的26%）以每股4.46 权的银泰投资选择另一种方式来 元的价格转让给西子联合。该信 2007年百大集团中报披露数据 达到其目的：通过旗下的银泰百 息公告当天，银泰投资又通过二 显示：截至2007年6月30日，西 子联合持有百大集团的股份80 货有限公司(下称银泰百货)和杭 级市场购入4382238股流通股， 730 000股，占总股本的29.93%； 州银泰奥特莱斯商业发展有限公 累计持有百大集团57 285 672 银泰百货和杭州银泰作为一致行 司（下称杭州银泰）在二级市场 万股，持股比例达到21.24%。自 和法人股权协议转让同时下手， 此，银泰投资与西子联合便拉开 动人，合计持有百大集团股份79 作为收购百大集团的筹码。2005了争夺百大集团控制权的序幕。 679 585股，占总股本的29.54%。 年12月百大集团发布公告称银 其后，银泰投资仍不断增持 双方的持股比例相差不大。如果 百大集团的股权。在百大集团收 考虑双方关联企业或友好企业持 泰投资已持有其6.36%的股份。 在随后的3个月时间里，银泰投 到国资委同意杭投控股将26%国有的股份, 双方的持股比例相差 资通过二级市场多次“举牌”公 有股转让给西子联合的通知的前 也不会超过5%。这场控股权争夺 战已进入白热化阶段，百大集团 告增持百大集团股份（按当时的 一天（即2006年8月9日），银泰 或 · ·