白糖期权每周直播.PDF

2017 期权系列研究 ─ 白糖期权每周直播 5 月22 日 白糖期权每周直播 美联储利率决议风险释放，当月日内波动率持续走低 标的如预期区间整理，可卖宽跨式赚时间价值  摘要  交易持仓概况。过去一周期权日均交易量 1.18 万手，相比前周 0.84 万手大幅增长了 40%，其中看涨期权占比51.3%。持仓量 呈每日递增趋势，当前总持仓7.28 万手，其中看涨期权持仓占 比53.5%。白糖期权成交、持仓分别占标的期货2.46%、6.77%， 前值分别为1.79%、5.77%，成交持仓比均有所提高。 您的专属  合约月份表现。投资者主要集中在709 合约上进行交易,日均成 期权管家 交量占全市场 69.6%，持仓占比 55.3%，前值分别为 69.2%、 57.9%，成交占比小幅增加，持仓小幅下降，主要归因于白糖期 权811 合约新挂牌上市，分担了少量持仓。次主力为801 合约， 日均成交、持仓占比分别为19.6%、23.1%，前值17.3%、24.4%， 近月707 合约成交下降至7.7%、持仓提高至7.2%水平。剩余其 他月份除了积累了少量持仓，几无交易量。  隐含波动率。近期IV 平均水平在10.5%左右，整体呈小幅回落 趋势，但接近10.6%的历史波动率，期权价格在合理定价区间。  行情看法。由近期量价关系来看，标的窄幅震荡，成交量表现 平稳，持仓量略有下降，表明市场认同近期震荡走势。基于此， 维持前周观点，标的将在6400-6820 做区间整理。  策略建议。可利用期权进行逢高做空、逢低买多做区间震荡， 有效赚取更多的时间价值收益。策略上选择在遇撑时卖出709 看跌期权6400 合约，遇压时卖出709 看涨期权6800 合约 ， 逐步建立头寸形成卖出宽跨式策略，未突破整理区间前可持有 至到期或在获利较多时提前止盈。 永安期货期权总部 期权系列研究 ─ 白糖期权每周直播 一、白糖期权市场评述 （1） 全市场成交情况 过去一周期权日均交易量 1.18 万手，相比前周 0.84 万手大幅增长了40%， 其中看涨期权占比 51.3%，投资者在看涨、看跌期权合约上交易量基本持平。当 前豆粕期权成交量占标的期货 2.46%，前值 1.79%，以标的为参照下，本周白糖 期权市场量能放大明显。 2.5 Put成交 120 Call成交 期货交易量（右） 100 期 2