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铜：上半年海外矿山产量增长近5.5% 昨日两家公司公布二季度产量报告报：波兰KGHM 二季度矿产铜金属量13.25 万吨，上半 年同比增加4.65% ；Glencore-Xstrata 上半年使用自有矿生产铜金属量达到67.34 万吨（包含 锌精矿、镍精矿所含铜金属量），同比增长20% 。另外旗下PASAR 冶炼厂上半年电铜产量 同比增加493%达到8.79 万吨，去年同期该厂受到火灾影响而关停。 从目前已经公布的数据来看，2013 年上半年全球矿山产量（包含精矿以及湿法冶炼）同比 增长近5.5%。 LME 铜突破7350 后沪铜轻仓抛空 (五矿期货研究所：张傲) 铝：短多以平仓为主，等待14500 抛空机会 欧元区GDP 意外强劲，伦敦金属重回涨势，伦铝再度挑战1900 一线压力。近期国内外经济 数据偏好，乐观情绪或将延续，在伦铝的带动下，沪铝有望被动上涨，但下半年下跌趋势依 旧不变，虽然国内铝锭库存连续17 周下降，8 月8 日，4 大库存较前周减少4.4 万吨至70.2 万吨，主要因为天水至宝鸡段铁路出现运输以及进入传统的消费淡季各企业的开工率并没有 出现大幅的下滑，预计短期内库存将难以上涨。而对于下半年的行情，一旦新疆（目前为瓜 果运输旺季），甘肃（铁路故障）铝锭运输问题解决，以及根据SMM 最新调研，下半年我 国电解铝投产232 万吨，且绝大部分在西北，将严重拖累铝价，年底有望至13800 以下。另 外需要注意的是，最近几天开始，沪铝期限结构转变，从之前的抛物线转为正向结构，说明 现货需求较之前减弱。短线来看，在强势外盘带动下，沪铝重心上移，但 14500 一线压力较 大，盘面看14700 压力巨大，长线空单仍可持有，短线可在 14500 上方入空，止损 14700， 前期14100 附近多单平仓。 (五矿期货研究所：廖桢媛) 锌：中间商活动积极 欧元区二季度GDP 季率增0.3%好于预期。另外，铜市再传利好：全球最大铜矿智利Escondida 工人举行罢工，要求提高薪资，改善工作环境。金属市场受到提振。伦锌收于1950 上方， 但仍受阻于250 日均线。 受到近期上涨影响，虽然广东地区淡季下游未见好转，但反馈称当地贸易商活动积极。另外 也有现货人士称近期天津地区镀锌需求旺盛。总体来说，上行空间仍存，但对目前价格进一 步回调再上涨还是就此突破上行存在疑问。 对1311，我们在14400-14500 布局的多单，盈利约500 点。剩余多单持有，等待补入机会。 另，可考虑14950 以上短线轻量试空，设50 点止损。 (五矿期货研究所：陈远) 铅：40%的空头集中度 LME Warrant Banding Report 已经平静了很长一段时间，不再出现50%的仓单集中度。然而， 近期 Future Banding Report 上显示9 月18 日铅合约上有超过40% 的空头头寸集中度（8 月 12 日report）。按8 月13 日各合约头寸计算，该空头面临约13 万吨的交割需求。这或者是 近期 1M/2M 紧张，而2M/3M 松弛的原因。在下周三交割后，该空头将面临交仓能力的考 验。不排除届时近月端出现升水，乃至绝对价格上升。我们将特别注意9 月4 日期权宣权的 影响还有9 月的升贴水和持仓变化。 在上周对仍有底仓持有者建议250 进一步减平后，买伦铅抛伦锌剩余头寸仍可持有以吃调期， 并继续关注溢价回调后（150 最佳）的回补头寸机会。 (五矿期货研究所：陈远) 螺纹钢：上涨仍有空间 但短期回调风险较大 新闻：（1）7 月份全社会用电量为4950 亿千瓦时，同比增长8.8%，为今年以来最高涨幅。 （2 ）欧元区二季度GDP 季率增0.3%好于预期。 原材料：14 日，新加坡掉期活跃合约全部收跌，9 月掉期$135.75 （-2.4),10 月掉期收$134.17 （-2.33 ），掉期13 年4 季度跟14 年1 季度升水3.44 （-0.66 ）。 Platts 62% $142.5(+0.5),TSI 62% $ 142.8 (+1) 。日照港口现货价61.5%品味的PB 粉报价为940 元/湿吨（+20 ）。迁安66%的铁精粉含税1055 元/干吨（0 ）。PB 远期招标已经上涨至144 美 元/ 吨，市场谨慎心理有所扩大。BCI 上涨2 日，当日上涨175。受燕钢招标上涨影响，普碳 方坯昌黎宏兴出厂3210C （+30 ），但仍不及燕钢招标的3220 元/ 吨，并且成交一般，观望居 多。 现货：14 日，全国25 城市中20 个城市