中央党校研究生《金融理论与实践》.docVIP

《金融理论与实践》作业 第一讲：金融与货币信用 作业题1：金融发展全球化趋势的表现及动因？ 答：(1)金融发展全球化趋势主要表现为金融市场国际化、金融交易国际化、金融机构国际化和金融监管国际化。(2)金融发展全球化趋势的动因金融自由化政策为金融国际化提供了有利的制度基础。信息革命为金融国际化提供了强大的技术手段。金融创新为金融国际化提供了多样化的运作载体。利率化市场是指将中央银行用计划手段确定的受管制的利率变为由金融机构依据自身的资金供求情况，头寸状况、盈利及风险等因素自行调节，自行控制的利率，并使其成为引导资金配臵的基本指标。我国长期管制利率为主的利率体制随着经济发展和改革深入，其高度的计划性和封闭性等弊端日益暴露出来。因此进行利率市场化改革势在必行。 利率市场化成为我国利率管理体制改革的基本方向的原因有：一是利率市场化可以协调各生产要素的使用比例，充分发挥我国土地资源和劳动力资源丰富的优势，促进我国社会经济结构的优化调整。二是利率市场化有助于促使稀缺的资金要素按照社会各生产部门收益高低向优势产业集聚，从而优化资金要素的配。三是利率市场化有助于建立社会投资和消费的市场传导机制，使中央银行可以有效地利用利率变化进行宏观经济调控。四是利率市场化能够促使商业银行根据收益风险状况合理地确定贷款投向为什么说货币政策是国家宏观经济政策的主要组成部分？货币政策是指中央银行为实现其宏观经济管理目标所采用的调控货币流通量的各种措施。它是宏观经济政策的重要组织部分，是国家用以调控经济运行过程的重要手段。货币政策首先是一种宏观经济政策。货币政策的着眼点是宏观经济总量和结构，而不是金融机构或企业的个别行为；政策指向是通货稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡；主要涉及货币供应量、信用量、利率、汇率等影响经济总体运行过程的变量；落脚点是社会总需求与总供给的平衡。货币政策是以需求调控为主的政策。货币政策是以总量调控为主的政策。货币政策是目标长期性和措施短期性相统一的政策。货币政策是以间接调控为主的政策。存款准备金率、再贴现、公开市场业务是如何发挥调节作用的？答：（一）存款准备金率，是商业银行必须按规定把自己吸引的存款存入中央银行一部分的比率。存款准备金率是调控信用规模的强有力的工具，具有迅速抑制或扩大信贷规模的能力。存款准备金率提高时，商业银行吸收的存款中交存中央银行的部分，用于贷款的部分。即使在商业银行持有较多的超额准备金的情况下，法定存款准备金率的调整仍然会发生很大的作用。存款准备金率被认为是中央银行放松或抽紧银根的最有力的政策工具。（二）再贴现，是指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据向中央银行的转让。实际上就是商业银行和中央银行之间的票据买卖和资金让渡的过程。再贴现作为一种货币政策工具，包括两个方面内容：一是再贴现率的调整；二是规定贴现票据的资格。前者主要是影响商业银行的准备金及社会的资金需求，后者主要是影响商业银行及全社会的资金投向。（三）公开市场业务，是指中央银行为实现金融调控目标而在公开市场上买进或卖出有价证券的市场操作。公开市场业务是中央银行调控货币供求关系的重要政策工具。当市场上资金缺乏时，中央银行通过公开市场业务买进有价证券，等于向社会投放基础货币，这些基础货币流入社会大众手中，会直接地增加社会的货币供应量；流入商业银行，会引起信用的扩张和货币供应量的多倍增加。相反，当金融市场上货币过多时，中央银行可以通过公开市场业务卖出有价证券，形成基础货币回流，引起信用规模的收缩和货币供应量的减少。总之，中央银行在公开市场上买进或卖出有价证券，会引起货币投放或回笼，进而引起货币供应量的增加或减少，对货币供求关系进而对经济运行过程产生调节作用。在实践中，公开市场业务主要通过以下具体路径发挥调控作用：一是影响商业银行的准备金量。二是影响利率水平。利率的变化会对货币供求关系产生调节作用。金融创新会产生什么效应？答：（一）金融创新的正面效应：第一，金融创新扩大了金融机构的资金来源渠道，使金融机构获取资金的方式和渠道都发生了很大变化。第二，金融创新提高了金融机构的运作效率，增加了金融机构的经营效益。第三，金融创新丰富了金融市场的交易品种，促进了金融市场的一体化。第四，金融创新促进了金融自由化的进程。第五，金融创新加强了金融业在国民经济运行中的地位和作用。（二）金融创新的负面效应：第一，金融创新增加了金融机构的经营风险。第二，金融创新带来了新的金融市场交易问题。第三，金融创新使金融监管的有效性受到削弱。第四，金融创新对货币政策产生消极影响。主要体现在政策工具、中介目标及传导过程三个方面。第五，金融创新对货币供求的影响。第六，金融创新使金融体系的稳定性下降。金融创新使金融体系面临的风险加大。如电子风险、伙伴风险、表外风险、国际风险等。金融业务创新的