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家庭生命周期对家庭投资工具的影响 　　摘要：改革开放以来，我国的经济体制的变化使我国国民生活水平得到提升，逐渐走向了小康，人们的剩余资产随之增加。而我国金融体制的变革，为人们提供了一个绿色的投资环境，让人们对资金理财有了新的认知。但现时期人们还仅仅是随意购买理财工具，因此从生命周期的角度来合理规划家庭资金显得很重要 关键词：生命周期理论；家庭投资理财工具 中图分类号：F83 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.07.042 1 引言 跟随我国经济的迅速发展、金融体制变革的改进和家庭剩余资金的增加，把多余的资金进行投资来获得更多的财产行为逐渐被人们所接受和发展起来。对以前的人们来说，在银行存款是他们主要的生财之路，因为银行提供了存款、汇款、兑款等业务，满足了人们的需求。而随着通货膨胀的预期增长所带来的一系列不利后果使人们开始尝试越来越多的投资渠道。跟随经济变革的深入，投资产品种类的日益丰厚使投资理财选择也是百花齐放的，为人们选择多种理财产品提供了便捷的渠道，如基金、票据、房地产、外汇、金币、信托等渠道；随着渠道的多样化和利益的驱使，及养老、住房等体制变革逐渐地改变了人们的消费理念，人们必须要考虑一生所要面对的现实的问题，如自身的健康与否、受教育的程度、以后的老年生活等等，这些家庭生命周期中的问题促使人们更多考虑如何利用资金获得更多资金 2 生命周期的一般理论 2.1 其假说 它是在上世纪60年代被提出来的，又称为消费和储蓄的生命周期假说。它认为人们去消费主要是因为他们在一生中所获得的全部收入和资产的全部，而有规划的人则会依据这一生的每个阶段的收入来合理的去消费和储蓄，这样使他整个生命的任何阶段都实现他效用的最优化。也就是说他会想到现在获得的资金预期未来获得的资金、以及生命终止时间、工作停止时间等要素来决定现下的消费和储蓄，以使他本身的消费水准在整个生命中都保持一个稳定的水平上，不会出现某一阶段没有资金消费或者某一阶段有除了正常消费之外的多余资金情况 它将人们的一生分为了3个时期：青年阶段、中年阶段和老年阶段。有规划的人总是希望自己的一生都是比较安逸的无忧的生活，让自己一生的资金和所需要的消耗相等。一般说来，家庭的收入有劳动和财产两部分；在青年阶段，人们所获得的资金比较低一些，但会预料未来会获得很高的收入，所以，在这一时期，人们往往会把所获得的资金大部分都消耗掉，剩余的资金比较少，从而消费的倾向较高而投资的倾向较低。到了中年阶段，所获得的资金会增加，用来消费的部分在全部收入中所占的份额会减少，还要留一笔钱来养老，所以这个时期去消费的倾向会有所下降，用来储蓄的倾向较高了。到了退休之后，所获得的资金会迅速收缩，那么就会使用之前所储存的资金，那么这个时期的消耗倾向就会高，用来储蓄的资金就很低了。因此，在人的整个生命周期的不同时期，资金收入和消费的关系是在不断变化的，消耗资金的倾向和用来储蓄的资金是此消彼长的。它认为，社会中的各个家庭处在生命周期不同的时期，因此，人口结构没有多大变化的话，长期来看人们的消费倾向是不变的 2.2 国内的一些理财研究 董振海（2000）运用生命周期理论就我国目前的消费和储蓄进行了分析。介绍了莫迪利亚尼的生命周期理论，自身认为人们正是根据生命周期理论所阐明的道理来消费和储蓄的。从失业预期增加、为了指出预期增加、人们对高档产品的需求、当代人给后代人留下的遗愿、股票市场的发展和利息税收等6个方面对人们消费和储蓄的影响进行分析，提出以下相应的政策建议 黄向阳（2004）对西方的生命周期理财的概念进行的评析，总结了对我国的发展启示。他认为生命周期理论的根本支柱就是在科学的方法评估和管理的同时要关注人们的幸福指数。指出金融业关注利润、政府关注增长，而人们的福利却被忽视，对现代具有很好的意义 张曦元（2005）说明了生命周期假说对理财工具选择策略的影响，认为在人们一生的不同阶段应有着不同的人生目标，而人生目标按其年限又有着不同的特点，因此提出了在人生的不同时期就应有不同的策略，将一生分为老年阶段、青年阶段、少年阶段，并分别说出各个阶段的目标 陈登峰（2007）介绍了生命周期理论，即将人的一生分为成长时期、青年时期、成年时期、成熟时期和老年时期五个时期，并且依据每个时期不同的理财需求给出一个收支曲线，还探讨了生命周期理论在人们理财中的应用 姚瑶（2011）分析了生命周期理论在人们理财方面的应用，把家庭生命周期分为形成、成长、成熟和衰老四个阶段，根据这四个阶段对家庭理财具体进行了分析，分析它的优势和劣势，并给出了指导人们理财的建议 3 家庭生命周期对人们投资工具选择策略的影响 3.1 对人们资金的影响