财务管理PPT教学课件课件.ppt

⑷滚动预算法的优缺点 ①优点：第一，及时性、衔接性强；第二，连续性、前瞻性好。 ②缺点：预算的编制工作比较繁重 三、企业日常业务预算和特种决策预算构成内容 （一）日常业务预算的内容 1．销售预算的编制 2．生产预算的编制 3．直接材料预算的编制 4．应交税金及附加预算的编制 5．直接人工预算的编制 6．制造费用预算的编制 7．产品成本预算的编制 8．期末存货预算的编制 9．销售费用预算的编制 10．管理费用预算的编制 11．财务费用预算的编制 （二）特种决策预算的内容 1．经营决策预算 2．投资决策预算 四、现金预算与预计财务报表的编制 （一）现金预算的编制 1．现金收入 2．现金支出 3．现金余额 4．现金调剂 （二）预计利润表的编制 预计利润表以货币形式综合地反映了预算期内企业经营活动成果（包括利润总额、净利润）的计划水平，该预算以销售预算、产品成本预算和期间费用预算等日常业务预算为基础而编制。 （三）预计资产负债表的编制 预计资产负债表是关于预算年度预计资产、负债、所有者权益要素可能达到状态的预算。 第二节 财务控制 一、财务控制的含义与要素 （一）财务控制的含义 财务控制是指以企业财务决策、财务预算为依据，按照一定的程序和方法，将企业的财务收支等活动约束于事先确定的范围之内，以确保全面落实和实现公司经营目标的一种管理活动。 （二）财务控制的要素 1．控制环境 2．目标设定 3．事件识别 4．风险评估 5．风险应对 二、财务控制的方式与种类 （一）财务控制的方式 1．授权与批准控制 ⑴授权控制 ⑵批准控制 2．职务分离控制 3．全面预算控制 4．财产保全控制 ⑴限制接触财产 ⑵实施财产的盘点核对 ⑶建立健全财产登记制度，不断改进财产核算方法 ⑷积极参加财产保险 P =F（1+i×n）/(1+K)n = F（1+i×n）×(P/F，K，n) （三）零票面利率的债券价值模型 P=F/(1+K)n = F×(P/F，K，n) 三、债券的收益率 （一）短期债券的收益率 【例6－4】 K =（S1－S0＋I）/S0×100% =（960－900＋1000×6%）÷900×100% =13.33% (二) 长期债券的收益率 V=I×（P/A，K，n）＋F（P/F，K，n） 【例6—5】 1105=1000×8%×（P/A，K，5）＋1000×（P/F，K，5） 转化成净现值： NPV=1000×8%×（P/A，K，5）＋1000×（P/F，K，5）－1105=0 首先令K=8%，则： NPV=1000×8%×（P/A，8%，5）＋1000×（P/F，8%，5）－1105 =80×3.993＋1000×0.681－1 105 = －140.56（元） 由于NPV0，应减少贴现率进一步计算。 令K= 4%，则： NPV=1000×8%×（P/A，4%，5）＋1000×（P/F，4%，5）－1105 =80×4.452＋1 000×0.822－1 105 =73.16（元） 由于NPV0,可以判断，收益率介于4%～6%之间，用插入法求解： 则： （K－4%）/（6%－4%）=（73.16－0）/（73.16＋21.04） K=4%＋（73.16－0）/（73.16＋21.04）×（6%－4%）=5.55% 所以，如果债券的买入价格为1105元时，债券的收益率为5.55%。 用逐步测试法比较麻烦，可用下面的简便算法求得近似结果，即： 第三节 股票投资 一、股票投资的目的 企业进行股票投资的目的主要有两种：一是获利；二是控股。 二、股票投资的特点 1.投资风险较大 2.投资报酬较高 3.投资者拥有一定的经营控制权 4.求偿权居后 三、股票的价值 （一）股票价值的一般模型 【例6—8】 根据股票价值的一般模型： （二）长期持有，股利固定增长的股票价值模型 带入等比数列前n项和公式，当n→∞时，普通股的内在价值模型为： 【例6—9】 由计算可知，该股票的价格低于52元时才可以投资。 （三）股利不增长的股票价值模型 【例6—10】 V=d / K=3÷10%=30（元） 即该股票的价格低于30元时才可以投资。 （四）多阶段增长的股票价值模型 首先，计算非正常增长期的股利现值 年份 股利 复利现值系数 现值 1 3×1.2=3.6 0.9091 3.2728 2 3.6×1.2