财务分析6短期资产的流动性和相关.ppt

第六章 短期资产的流动性和相关的短期偿债能力 例：巨人集团 第一节 流动资产、流动负债和经营周期 流动资产：现金（货币资金）、交易性金融资产、应收票据、应收账款、存货和预付款项等。 确定资产的公允价值和流动性 （一）现金：关注是否使用受限制 －－应将被限制用于偿还短期债务的现金与相关短期债务的数额一起剔除 补偿性存款额 （二）交易性金融资产： 金融资产：交易性金融资产 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期股权投资 教材P133 NIKE公司 （三）应收账款 1、应收账款项目分析 质量：应收账款的到期日 注意可比性 应收分期账款：对客户信用标准的选择 客户的集中程度 退货权 出售：是否会形成“受限现金” 2、应收账款流动性分析 代表指标 （1）应收账款与日销售额比（应收账款回收周期，A/R） 计算： 应收账款总额 销售净额/365 意义：说明年末停留在外的应收账款的时间期限， 与应收账款流动性成反比。教材P136例 分析：与公司信用条件比较 注意：采用自然营业年度与日历年度区别 企业是否具有季节性波动 影响因素 应收账款与日销售额比 = 应收账款总额 销售净额/365 销售净额和应收账款的相关统计：Planetcad公司 结束于2000－2003年12月31日的各年度 除百分比和A/R天数，单位均为1000美元 2. 应收账款周转率 计算：＝ 销 售 净 额 平均应收账款总额 意义：与应收账款流动性成正比。 分析：与公司信用条件比较 注意：采用自然营业年度与日历年度 区别 企业是否具有季节性波动 赊销与现金销售比 （四）存货－－流动资产中比例最高 1、高估存货的方法：高估实际数目 Bre-X Minterals 公司发现黄金案 提高存货价值，降低销售成本 Leslie Fay公司高估生产的女装数目 拖延存货核销 2、存货成本：不同估价方法对成本的影响 3、由于存货按高于成本销售，按存货实际计算的短期偿债能力会被低估。 抵消低估的因素：费用，存货的重置成本高于报告的存货成本。 4、存货流动性分析 代表指标 （1）存货与日销售额比 计算： ＝ 期 末 存 货 销货成本/365 意义：可估算出未来将本期存货销售出去所需天数， 与存货流动性成反比。 注意：采用自然营业年度与日历年度区别 企业是否将经营业务高峰作为会计期末 收入、销售成本和存货及相关数据