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期货基础知识 杨天娇 中信建投期货经纪有限公司 简介 中信建投期货经纪有限公司 (原华夏期货经纪有限公司)成立于1993年3月16日，是国内最早成立的十家专业期货公司之一，注册资金3.5亿元人民币，中国金融期货交易所交易结算会员（115号）、上海期货交易所会员（268号）、大连商品交易所会员（71号）以及郑州商品交易所会员（168号），专业从事金融期货经纪业务、商品期货经纪业务。 公司介绍 　　◎独资股东中信建投证券有限责任公司，全国十大券商之一，其实力雄厚，注册资金为27亿元，分别由中信证券出资60%和中央汇金投资有限公司全资控股的中国建银投资有限公司出资40%。 　　◎中信建投期货公司严格按照证监会信息技术要求，在北京建立了一套高规格、高容量的交易系统，并在重庆建立了高标准的异地灾难备份机房；公司还专门为机构投资者直接开放了交易接口，并设立了专用跑道，可满足机构投资者对系统的严格要求；系统容量满足线性增长要求，随时准备业务规模的剧增，实现系统容量的快速增长。 　　◎中信建投期货公司不仅凭借自己的北京、上海、济南、长沙、大连、南昌、郑州等七家营业部，还完美依托中信建投证券遍布全国22个省、70多个城市的百余家营业网点将我们优质的期货服务提供给全国各地的广大投资者。 　　◎公司将秉承“诚信赢得客户，服务创造价值”的理念，为广大投资者提供更专业化、更便捷的服务。 主要内容 一、什么是期货？ 二、期货交易的功能与作用 三、期货的特点 四、期货市场的市场结构 五、期货交易品种介绍 六、期货交易原理 七、投机者成功的必备素质 八、期市谚语 什么是期货？ 期货的起源： 期货是在远期交易的基础上发展起来的。远期交易是指，买卖双方先谈好价格，未来的某个时间再按照这个价格进行交易。 农民粮食加工商谈好，3个月后以3元/kg的价格把50吨大米卖给粮食加工商。这就是一笔远期交易。 后来,大家发现这个合约是可以转让的,粮食加工商可以把合作卖给某工厂,由工厂执行这笔交易。 期货，一般指期货合约，由期交所统一推出的、在交易所内交易的、标准化的远 期合约。 标的物，又叫基础资产，可以是某种商品，如铜或原油；也可以是某种金融资产，如外汇或债券；还可以是某个金融 指标，如股票指数。 期货交易的功能与作用 期货市场的两大功能： 1、规避风险； 2、价格发现； 1、规避风险：是指期货市场能够规避现货价格波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保值交易实现的。 套期保值：又称避险、对冲等。广义上的套期保值是指企业在一个或一个以上的工具上进行交易，预期全部或部分对冲其生产经营中所面临的价格风险的方式。 2、价格发现：是指期货市场能够预期未来期货价格的变动，发现未来的现货价格。期货价格可以作为未来某一时期现货价格变动趋势的“晴雨表”。 期货市场之所以具有发现价格功能，主要是因为期货价格的形成有以下特点：1.期货交易的透明度高。2.供求集中，市场流动性强。3.信息质量高。4.价格报告的公开性。5.期货价格的预期性。6.期货价格的连续性。 期货的特点 1.合约标准化：由期货交易所经统一制定的、标准化远期合约。在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。节约了交易成本、提高了交易效率和市场流动性。 2.交易集中化：期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。 3.双向交易和对冲机制： 双向交易：指期货交易者即可以买入期货合约作为期货交易的开端，也可以卖出期货和也作为交易的开端，也就是通常所说的“买空卖空”。 对冲机制：简单地说就是盈亏相抵的交易。对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。交易者大多并不是通过交割来结束交易，而是通过对冲了解。 4.保证金交易：期货交易实行保证金制度，交易者只需按合约价值的一定比率交纳保证金，具有的以少量资金就可以进行较大价值额的投资特点，被形象的称为“杠杆机制”，期货交易的杠 杆机制使期货交易 具有高收益高风险 的特点。 5.当日无负债结算制度：也称逐日盯市，指每日交易结束后，结算部门按照当日结算价对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，并相应增加或减少保证金。如果交易者的保证金低于规定的标准，则需追加保证金，从而做到“当日无负债”。 期货市场的市场结构 监管机构：中国证监会 交易所： 商品期货： 上海期货交易所 大连商品交易所 郑州