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上市公司财务分析方法及应用 营销中心 目录 基本的财务报表的编制原则及方法 怎样阅读现金流量表 解读利润表 如何解读上市公司财务报表 案例分析 基本的财务报表的编制原则及方法 基本的财务报表的编制原则及方法 资产负债表反映的是企业资产和负债情况 它是按照会计恒等式“资产＝负债+所有者权益”来编制和排列的 资产一栏中是按照资产变现能力从大到小排列的，主要包括流动资产、长期投资、固定资产、无形及其他资产等几大项 负债项目则是按债务的偿还期限从短到长列示，主要包括流动负债、长期负债等 而权益项目是按权益资本的稳定性水平，从高到低进行排列的。 基本的财务报表的编制原则及方法 资产负债表是一个相对静态的报表 ，投资者在研究上市公司的资产负债表时，可以用当年的报表和以前年度的作比较，如果一些项目的绝对金额出现了异常或重大波动的情况，就要加倍留意公司的信息，以了解这些变动产生的原因。 基本的财务报表的编制原则及方法 损益表：该报表直接反映了一个企业在一个会计期间内的经营成果。 损益表的编制是根据“利润=收入－支出”这一等式为原则的 。 注意：上市公司为了使自己的损益表好看一些，往往采用虚增收入或少列费用或两者相结合的方式在损益表上做手脚 基本的财务报表的编制原则及方法 现金流量表：顾名思义，这份报表主要记录的就是企业的现金状况。现金流量表主要反映的就是一个会计期间企业现金的收支信息 。 编制的公式为：当期现金净增加额=经营现金净流量+投资现金净流量+筹资现金净流量。 现金流量表是对资产负债表中货币资金期初、期末余额变动成因的详细解释。 怎样阅读现金流量表？ 怎样阅读现金流量表？ 一看变现能力，二看实现盈利,三看投资效率. 一个公司是否有足够的现金流入是至关重要的 ，盈利是公司获得现金净流入的根本源泉 。 现金流量表中的现金是指库存现金、可以随时用于支付的存款和现金等价物 。 现金流量表主要由三部分组成，分别反映企业在经营活动、投资活动和筹资活动中产生的现金流量 解读利润表 解读利润表 在财务报表中,企业的盈亏情况是通过利润表来反映的 ，是衡量企业生存和发展能力的主要尺度 。 企业的利润表按照其收益来源构成划分为经营性利润、投资收益、营业外业务收入(营业外业务＝补贴收入＋营业外收入-营业外支出) 上市公司的主营业务收入应占公司总收入的70%以上。 企业的利润构成情况大致分为以下六种类型 解读利润表 (1)正常情况:企业的经营性利润、投资收益、营业外业务都为正,或者经营性利润大于0、投资收益大于0、营业外业务小于0,致使当期收益为正。 这说明企业的盈利能力比较稳定,状况比较好 解读利润表 (2)如果经营性利润、投资收益为正,而营业外业务亏损多,致使当期收益为负数 表明虽然企业的利润为负,是由于企业的营业外收支所导致,构不成企业的经常性利润,所以,并不影响企业的盈利能力状况,这种亏损状况是暂时的。 解读利润表 (3)如果经营性利润大于0,投资收益、营业外业务小于0,致使经营性利润＋投资收益小于0,当期收益小于0, 说明企业的盈利情况比较差,投资业务失利导致企业的经营性利润比较差,企业的盈利能力不够稳定 解读利润表 (4)如果经营性利润小于0,投资收益大于0,营业外业务大于0,致使企业的当期收益大于0, 说明企业的利润水平依赖于企业的投资业务和营业外业务,其投资项目的好坏直接关系到企业的盈利能力,投资者应该关注其项目收益的稳定性 解读利润表 (5)如果经营性利润小于0,投资收益小于0,营业外业务大于0,致使企业的当期收益大于0。 说明企业的盈利状况很差,虽然当年盈利,但是其经营依赖于企业的营业外收支,持续下去会导致企业破产。 解读利润表 (6)如果经营性利润小于0,投资收益小于0,营业外业务小于0,致使企业的当期收益小于0。 说明企业的盈利状况非常差,企业的财务状况值得担忧。 解读利润表 000698(沈阳化工)股票2002年12月31日数据为例,企业的经营利润为2199万元,投资收益是-152万元,营业外业务是-1900万元,利润总额是140万元,企业的当年利润水平主要是由于企业的营业外收支所导致,构不成企业的经常性利润,所以,并不影响企业的盈利能力状况 企业的当年利润水平主要是由于企业的营业外收支所导致,构不成企业的经常性利润,所以,并不影响企业的盈利能力状况 解读利润表 营业利润＝主营业务利润＋其他业务利润-存货跌价损失-营业费用-管理费用-财务费用利润总额 营业利润＋投资收益＋补贴收入＋营业外收入-营业外支出净利润＝利润总额 如何解读上市公司财务报表 如何解读上市公司财务报表 股利支付率又称股利发放率 ，表明净收益中股利发放的程度,其计算公式为: 股利支付率=每股股利/每股净益×