货币银行学 第十三讲 金融创新(北大).pptx

第十三章 金融创新 本章主要讲授了金融创新的含义及其与金融管制、金融风险和金融深化之间的关系，分析了金融创新的背景和原因，阐述了金融创新的内容及其种类，介绍了金融创新的相关理论。重点在于金融创新概念及其与金融管制、金融风险之间关系的理解和金融创新的原因及其种类的掌握。 第十三章 金融创新 13.1 金融创新的内涵 13.2 金融创新的背景与导因 13.3 金融创新的内容 13.4 金融创新理论假说 13.1 金融创新的内涵 13.1.1 金融创新的定义 13.1.2 金融创新的几组关系辨析 13.1.1 金融创新的定义 所谓金融创新是指金融领域内各种金融要素实行新的组合。具体而言，金融创新是指金融机构为了生存、发展和迎合客户需要而创造出的新的金融产品、新的金融交易方式，以及新的金融市场与新的金融机构的出现。 包括四方面的内容：金融创新的主体是金融机构；金融创新的目的是盈利和效率；金融创新的本质是金融要素的重要组合，即流动性、收益性、风险性的重新组合；金融创新的表现形式是金融业务、金融机构、金融市场、金融工具的创新。 13.1.2 金融创新的几组关系辨析 1.金融创新与金融管制 2.金融创新与金融风险 3.金融创新与金融深化 1.金融创新与金融管制 金融管制是金融创新的障碍，也是金融创新的诱发原因，而金融创新的不断发展也促使金融管制不断完善。 金融管制对金融创新的诱发作用：成本引发规避 金融创新对金融管制的完善作用： 2.金融创新与金融风险 转移与分散风险 制造新的风险：使金融机构的经营风险增大，增加了表外风险，带来伙伴风险。 3.金融创新与金融深化 相互促进，相互影响。金融创新使得原有管制措施失效并最终取消 （ Q项条例 ），从而加快金融深化；金融深化为金融创新提供了宽松的环境，从而促进金融创新的发展。 13.2 金融创新的背景与导因 13.2.1 金融创新的国际背景 13.2.2 金融创新的直接导因 13.2.1 金融创新的国际背景 第二次世界大战后国际资本流动及欧洲货币市场和资本市场的建立和发展 20世纪70年代“石油危机”以及由此产生的“石油美元”回流 20世纪80年代国际债务危机的爆发 13.2.2 金融创新的直接导因 1.影响深远的科学技术革命 2.世界范围的金融管制放松 放松的原因：世界经济形势的重大变化；电子计算机应用技术的不断进步；国际金融市场的发展。 放松的主要内容：取消利率管制；允许金融机构业务交叉，鼓励银行综合化；放松对本国居民和外国居民在投资方面的诸多限制；放松对各类金融市场的管制；放松外汇管制；免征税赋，促进证券交易。 13.3 金融创新的内容 13.3.1 金融业务的创新 13.3.2 金融机构的创新 13.3.3 金融市场的创新 13.3.4 金融工具的创新 13.3.1 金融业务的创新 金融业务创新包括负债业务创新、资产业务的创新、中间业务创新等。 负债业务的创新：大额可转让定期存单、可转让支付命令账户、自动转账账户、货币市场存款账户、协定账户、股金汇票账户、个人退休金账户和货币市场存单。 资产业务的创新：消费信用、住宅放款、银团贷款和其他创新（如分享股权放款） 13.3.2 金融机构的创新 非银行金融机构种类和规模迅速增加 跨国银行的发展：跨国银行与跨国公司的伴随效应 专业化向综合化的转变： 13.3.3 金融市场的创新 欧洲货币市场上金融工具创新：欧洲美元存款、多种货币贷款、平行贷款、背对背贷款、浮动利率债券、票据发行便利和远期利率协定。 衍生金融市场上金融工具的创新：远期衍生工具（远期合约、期货合约和互换合约）和期权类衍生工具（期权合约、利率上限与下限、互换期权） 13.3.4 金融工具的创新 　　资产与负债证券化 　　资产证券化：住房抵押贷款证券化、应收账款账券化 　　负债证券化：次级债券、大面额可转让定期存单 13.4 金融创新理论假说 13.4.1 西尔柏的约束诱导型金融创新理论 13.4.2 凯恩的规避型金融创新理论 13.4.3 制度学派的金融创新理论