怎样做好钢材期货.pptVIP

我国钢材进口来源和出口目的地 进口来源地 日本、台湾地区、韩国、欧盟25国和德国是我最大钢材进口货源地。除韩国和台湾地区外，上述其他国家和地区进口幅度均呈上升趋势。 出口目的地 韩国、欧盟25国、美国、意大利和伊朗是我最大钢材出口地，出口幅度明显提高，而06年同期排在前五位中的中国香港被伊朗替代。 小结08年钢材市场运行特点 上半年——成本推动型 钢铁产量逐月提高，资源供给超常增长 钢材需求大幅减少，供需矛盾不断扩大 钢厂价格逐月上涨，市场价格水涨船高 下半年——需求推动型 经营环境发生变化，市场预期发生逆转 钢材需求继续减少，钢铁产量逐月下降 市场价格大幅下跌，钢厂价格大幅下调 五、中国与世界钢材市场比较 国内外钢材消费和产量的比较 中国钢材消费大幅增长，是全球钢材消费的主要动力。 中国钢铁生产增速远远高于世界平均水平，所占比重不断提高 。 国内外钢材产品结构比较 中国长材产量比重最高，美国最低 美、日、韩板材比重在60%左右，中国在40%左右 1996-2007年全球主要产钢国(地区)板材和长材比重(%)变化情况 板材 长材 国内外钢铁产业集中度比较 发达国家钢铁业联合重组盛行，产业集中度显著提高。 中国钢铁产业集中度很低。（改善：宝钢并购宁波钢铁，7.5亿贷款） 注：以上图表中韩国钢铁业集中度为前3家企业产量比重，其他地区为前4家企业产量比重。 国内外钢铁流通体制比较 世界钢铁的销售模式大体也可以分为三大类：日本模式、欧美模式、中国模式。 日本模式的特点： 一、产量大、品种多、质量好； 二、集中度高，新日铁、川崎制铁、住友金属等大型钢铁企业的钢铁产量占日本钢铁总产量的60%～70%； 三、“大进大出”，该国钢铁生产的原材料靠进口，而产品有相当大一部分出口； 四、钢铁企业以生产为主，商社以销售为主，钢铁企业97%的产品都是通过商社来销售的。 欧美模式正好与日韩模式相反，此种模式下的钢材销售主要以钢铁企业为主。 中国的钢材生产与销售特点是： 产量大，销量大，产销量均为世界第一；钢材生产所需的铁矿石大量靠进口；虽有一些大型钢铁企业，但中小型钢铁企业的钢材产量在全国钢材总产量中占有很大比例；钢铁生产和流通企业数量众多，集中度都很低。这些特点决定了钢铁流通模式即不能象欧美那样由钢铁企业主导，以直供为主；又不能象日韩那样，由销售商(综合商社)来主导。 目前我国钢材的主要流通渠道 ⑴钢铁企业对批量大、专用性强的产品实行直供直销； ⑵钢铁企业在全国建立自己的分销网络或与流通企业合资建立销售网络和加工配送中心； ⑶钢铁企业建立自己的网站，实施网上销售； ⑷通过中间商(包括经销商、代理商)销售； ⑸依托钢材交易市场进行销售。 与欧美和日韩的流通模式相比，目前我国钢铁流通模式主要存在以下问题： ⑴钢铁生产和流通企业的集中度非常低，增加了市场的波动性，给生产企业、流通企业和用户带来较大风险； ⑵由于我国信用体系缺失，佣金代理极不发达，钢铁企业与流通企业很难形成战略联盟，结成利益共同体； ⑶通过钢材有形批发市场销售的钢材仍占较大比例，网络交易发展滞后，而发达国家的销售方式是以无形市场为主。 六、钢材期货价格的影响因素 钢材期货价格的主要影响因素 供求因素 库存变化 宏观经济 成本因素——铁矿石、海运费、煤炭价格 进出口贸易 相关金属、原油价格 产能变化 1、供求因素 供给方面 需求方面 前期库存 当期生产 当期进口 当期出口 期末库存 当期消费 一般情况下，商品的价格由供求决定，供不应求，价格上涨，供过于求，价格下跌。 2、库存变化 体现供求关系的一个重要指标是库存。在钢材期货市场上，投资者可以关注体现钢材供求关系变化的库存。 钢材的库存分报告库存和非报告库存。报告库存又称“显性库存”，是指期货交易所定期公布期指定交割仓库钢材的库存数量。非报告期库存，又称“隐性库存”，指全球范围内的生产商、贸易商和消费商持有的钢材数量。 3、宏观经济 作为典型的经济周期性行业——钢铁行业景气周期与经济增长周期高度正相关。 具体来说，当经济强劲复苏和增长时，必然会带动钢铁行业进入较高景气状态；反之当经济增长速度有所放缓时，钢铁工业景气度也相应进入下降轨道。 两个重要的衡量指标：一是经济增长率，另一个是工业生产增长率。 4、成本因素 铁矿石价格 焦炭价格 海运费价格 国际市场铁矿石长期协议价 铁矿石是钢铁生产最重要的原材料。不同的钢铁企业采购的进口矿、国产矿的价格、数量不同，且各自高炉的技术经济指标不同，因此各个钢铁企业的原材料成本相差较大。铁矿石价格的上涨出要受到全球生铁产量特别是中国生铁产量的增长推动，2004年全球生铁产量同比增长8.9%，增加了5804万吨。而2008年这一数据为5.9%、27