投资银行学第八章项目融资.pptVIP

第八章第三节 项目融资的一般程序——项目融资决策分析 （九）环境风险 一般环境保护风险由投资者承担。包括：对所造成的环境污染的罚款、改正错误所需的资本投入、环境评价费用、保护费用以及其他的一些成本。 第八章第三节 项目融资的一般程序——项目融资决策分析 五、项目融资担保的安排 项目融资信用保证结构的核心是融资的债权担保。 （一）项目融资的担保方式 1、物的担保: 包括对项目的不动产和有形资产的抵押，对无形资产设置担保物权等几个方面。 （1）抵押 为提供担保而把资产的所有权转移于债权人（抵押权人） （2）担保 根据债权人或债务人之间的协议，债权人有权使用该项担保条件下资产的收入来清偿债务人对其的责任，并享有优先的请求权。 第八章第三节 项目融资的一般程序——项目融资决策分析 2、人的担保： 人的担保在项目融资中的基本表现形式是项目担保，是在贷款银行认为项目自身物的担保不够充分时而要求借款人提供的一种人的担保。 它在项目融资中有两方面的作用 （1）项目的投资者可以避免承担全部的和直接的项目债务责任，项目投资者的责任被限制在有限的项目发展阶段之内或者有限的金额之内。 （2）采用项目担保形式，项目投资者可以将一定的项目风险转移给第三方。 第八章第三节 项目融资的一般程序——项目融资决策分析 （二）项目担保人 包括三个方面： 项目投资者 与项目利益有关的第 三方参与者 商业担保人 第八章第三节 项目融资的一般程序——项目融资决策分析 项目投资者：项目的直接投资者和主办人作为担保人是项目融资结构中最主要和最常见的一种形式。 第八章第三节 项目融资的一般程序——项目融资决策分析 与项目利益有关的第三方参与者： 与项目开发者有直接或间接利益关系的机构 大致分为以下几种类型： 政府机构 ——极为普遍，尤其是对发展中国家的大型项目建设 与政策开发有直接利益关系的商业机构（见下页） 世界银行、地区开发银行等国际性金融机构 第八章第三节 项目融资的一般程序——项目融资决策分析 与政策开发有直接利益关系的商业机构 （1）工程公司 （2）项目设备或主要原材料的供应商 （3）项目产品（设施）的用户 第八章第三节 项目融资的一般程序——项目融资决策分析 商业担保人——以提供担保赢利 其提供服务的两种基本类型： 1、担保项目投资者在项目中或者项目融资中所必须承担的义务——一般为商业银行、投资公司和一些专业化金融机构 这种担保的作用： （1）担保一个资金不足或者资产不足的项目公司对其贷款所承担义务 （2）担保项目公司在项目中对其他投资者所承担的义务 （3）在提供担保人和担保受益人之间起到一种中介作用 2、为了防止项目意外时间的发生——一般为保险公司 第八章第三节 项目融资的一般程序——项目融资决策分析 （三）项目担保的范围： 商业风险担保 政治风险担保 不可预见风险　　 第八章第三节 项目融资的一般程序——项目融资决策分析 商业风险担保——项目融资的主要风险 项目完工——达到“商业完工”标准，是组织项目融资的基础。由贷款银行和投资者共同承担此风险。 生产成本控制——决定了项目的经济强度，可通过由项目 公司和提供项目生产所需要的主要原材料、能源和电力的供应商签订长期供应合同来实现的。 产品市场——项目的销售和价格，其实现手段主要包括“无论提货与否均需付款”协议和“提货与付款”协议。 第八章第三节 项目融资的一般程序——项目融资决策分析 政治风险担保：——仅凭投资者本身很难解决，一般需要第三方提供担保。 这种角色通常由项目所在国政府和中央银行担任。有时还需要世界银行、地区开发行以及一些工业国家的出口信贷和海外投资机构等所提供的担保。 不可预见风险——也称或有风险，避免这类风险主要是采用商业保险的方法。 第八章第三节 项目融资的一般程序——项目融资决策分析 （四）安排项目担保的步骤： 第一步，贷款银行向项目投资者或第三方担保人提出项目担保的要求； 第二步，项目投资者或第三方担保人可以考虑提供公司担保，如果公司不被接受，则要考虑提供银行担保。 第三步，在银行提供担保的情况下，项目担保成为担保银行与担保受益人之间的一种合约关系。 第四步，如果项目所在国与提供担保的银行不在同一国家时，有时担保受益人会要求担保银行安排一个当地银行作为其代理人，承担担保义务，而担保银行则承诺偿付其代理人的全部费用。 第四节 项目融资的一般程序 ——项目融资谈判和合同签署 第八章第四节 项目融资的一般程序——项目融资谈判和合同签署 一、选择