关于进一步完善债务融资工具注册发行有关工作的通知.pdf

地址：北京市西城区金融大街甲9 号金融街中心16 层（100033） Address :16/F,Financial Street Center,9A Financial Street,Xicheng District,Beijing 100033,P.R.China 电话/Tel:86 10 传真/Fax：86 10 网址/Web: 关于进一步完善债务融资工具 注册发行有关工作的通知 为贯彻落实十八届三中全会关于全面深化改革的战略部署， 发展并规范债券市场，进一步完善注册发行相关工作，经与市场 成员研究讨论、债券市场专业委员会审议通过，形成进一步推动 市场规范发展的工作举措，现通知如下： 一、关于进一步丰富SCP 发行主体范围相关工作 为满足市场的现实性需求，在前期充分征求市场成员意见的 基础上，综合考虑评级、投资人认可度等方面因素，建议丰富 SCP 的发行主体范围，SCP 发行主体需满足标准如下： 第一，发行SCP 的主体需提供付费模式不同的双评级，任一 评级机构出具AA 级主体评级，发行人即可注册发行SCP； 第二，发行人近三年内需公开发行债务融资工具累计达3 次 或公开发行债务融资工具累计达50 亿元； 第三，发行人需根据自身经营规模和周期特点，合理测算短 1 期资金缺口，确定募集资金规模，合理匹配用款期限，满足“实 需原则”，不得“发短用长”； 第四，公司治理完善，业务运营合规，信息披露规范，不存 在重大违法、违规行为； 第五，市场认可度高，发行债券具有较好的二级市场流动性。 二、关于债务融资工具募集资金用于并购相关工作 债务融资工具募集资金用于支付并购价款的，结合并购交易 在保密、时效、风险等方面的特点，考虑引入一些针对性机制设 计。具体方案为： 第一、支持控制型并购，即境内并购方企业通过受让现有股 权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式以实现合并或 实际控制已设立并持续经营的目标企业的交易行为。 第二、并购工具发行额原则上不超过并购资金需求的60％。 企业并购可能由于未来收益的不确定性，造成未来实际收益与预 期收益产生偏差，使企业在实施并购行为时遭受损失。 第三、发行人可根据并购阶段的不同自由选择发行方式，后 期我们将推出并购工具公开发行、非公开发行的信息披露表格。 第四、考虑到并购交易的保密特点，发行人应与相关中介机 构明确各方的信息保密责任和操作要求。发行人和相关中介机构 向协会提交的注册发行文件均应进行脱密处理。 三、关于长期限含权中期票据注册额度管理相关工作 长期限含权中期票据作为一个特殊的债务融资工具品种，根 2 据会计准则的相关要求，可计入企业资产负债表的权益部分。企 业在申请注册长期限含权中期票据时，可按照经审计净资产40％ 的要求独立核算可注册额度。 四、关于项目收益票据相关工作 为贯彻落实十八届三中全会关于建立透明规范的城市建设 投融资体制要求，有效控制和化解地方政府性债务风险，协会在 人民银行指导下，将以项目收益票据为研究对象，对建立金融支 持新型城镇化，探索透明规范的城市建设投融资体制开展专项研 究。 项目收益票据是指以经营性项目产生的现金流为主要偿债 来源、地方政府责任清晰、期限涵盖项目完整生命周期的债务融 资工具。项目收益票据主要特点如下： 一是项目收益为主要还款来源。项目收益票据以经营性市政 项目收益为信用基础、项目产生的现金流作为票据的主要还款来 源，具体可包括保障房建设、棚户区改造、交通枢纽工程、水电 燃气等公用事业、收费道路桥梁等有持续、稳定经营性收入的项 目，体现城镇化建设“使用者付费”的理念。 二是有效降低地方政府债务负担。地方政府不承担项目收益 票据的