- 1、本文档共17页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
关于进一步完善债务融资工具注册发行有关工作的通知
地址:北京市西城区金融大街甲9 号金融街中心16 层(100033)
Address :16/F,Financial Street Center,9A Financial Street,Xicheng
District,Beijing 100033,P.R.China
电话/Tel:86 10 传真/Fax:86 10
网址/Web:
关于进一步完善债务融资工具
注册发行有关工作的通知
为贯彻落实十八届三中全会关于全面深化改革的战略部署,
发展并规范债券市场,进一步完善注册发行相关工作,经与市场
成员研究讨论、债券市场专业委员会审议通过,形成进一步推动
市场规范发展的工作举措,现通知如下:
一、关于进一步丰富SCP 发行主体范围相关工作
为满足市场的现实性需求,在前期充分征求市场成员意见的
基础上,综合考虑评级、投资人认可度等方面因素,建议丰富
SCP 的发行主体范围,SCP 发行主体需满足标准如下:
第一,发行SCP 的主体需提供付费模式不同的双评级,任一
评级机构出具AA 级主体评级,发行人即可注册发行SCP;
第二,发行人近三年内需公开发行债务融资工具累计达3 次
或公开发行债务融资工具累计达50 亿元;
第三,发行人需根据自身经营规模和周期特点,合理测算短
1
期资金缺口,确定募集资金规模,合理匹配用款期限,满足“实
需原则”,不得“发短用长”;
第四,公司治理完善,业务运营合规,信息披露规范,不存
在重大违法、违规行为;
第五,市场认可度高,发行债券具有较好的二级市场流动性。
二、关于债务融资工具募集资金用于并购相关工作
债务融资工具募集资金用于支付并购价款的,结合并购交易
在保密、时效、风险等方面的特点,考虑引入一些针对性机制设
计。具体方案为:
第一、支持控制型并购,即境内并购方企业通过受让现有股
权、认购新增股权,或收购资产、承接债务等方式以实现合并或
实际控制已设立并持续经营的目标企业的交易行为。
第二、并购工具发行额原则上不超过并购资金需求的60%。
企业并购可能由于未来收益的不确定性,造成未来实际收益与预
期收益产生偏差,使企业在实施并购行为时遭受损失。
第三、发行人可根据并购阶段的不同自由选择发行方式,后
期我们将推出并购工具公开发行、非公开发行的信息披露表格。
第四、考虑到并购交易的保密特点,发行人应与相关中介机
构明确各方的信息保密责任和操作要求。发行人和相关中介机构
向协会提交的注册发行文件均应进行脱密处理。
三、关于长期限含权中期票据注册额度管理相关工作
长期限含权中期票据作为一个特殊的债务融资工具品种,根
2
据会计准则的相关要求,可计入企业资产负债表的权益部分。企
业在申请注册长期限含权中期票据时,可按照经审计净资产40%
的要求独立核算可注册额度。
四、关于项目收益票据相关工作
为贯彻落实十八届三中全会关于建立透明规范的城市建设
投融资体制要求,有效控制和化解地方政府性债务风险,协会在
人民银行指导下,将以项目收益票据为研究对象,对建立金融支
持新型城镇化,探索透明规范的城市建设投融资体制开展专项研
究。
项目收益票据是指以经营性项目产生的现金流为主要偿债
来源、地方政府责任清晰、期限涵盖项目完整生命周期的债务融
资工具。项目收益票据主要特点如下:
一是项目收益为主要还款来源。项目收益票据以经营性市政
项目收益为信用基础、项目产生的现金流作为票据的主要还款来
源,具体可包括保障房建设、棚户区改造、交通枢纽工程、水电
燃气等公用事业、收费道路桥梁等有持续、稳定经营性收入的项
目,体现城镇化建设“使用者付费”的理念。
二是有效降低地方政府债务负担。地方政府不承担项目收益
票据的
文档评论(0)