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演讲题目：新常态下的保险产品 风险管理 Lecture topic: Insurance product risk management under New Normal 演讲人：张佳 Presenter: Zhang Jia 一、新常态下保险产品路径选择 二、风险资本视角下的产品管理 三、风险管理提升产品资本回报率 一、新常态下保险产品路径选择 “新常态”多义 ►GDP增速下降？ ►产能过剩？ ►国际贸易失衡？ ►产业结构调整？ ►大众创业，万众创新？ “新常态”的公式化解读 经济增长率 投资率 投资资本收益率 年均GDP增长率 固定资产投资 投资的效率 占GDP的比率 过去三十 年逾9%的增长率 40%以上的高 20%以上的高 多年 投资率 资本回报率 新常态 保险业的“新常态” 净资产增长率 投资率 （1+资本回报率）-1 情景一 较高投资率 高资本回报率 过去二十 多年 情景二 较高投资率 低资本回报率 情景三 较低投资率 高资本回报率 新常态？ 情景四 较低投资率 低资本回报率 “新常态”下保险业的路径选择 保监会稳步推进“放开前端，管住后端”的市场化改革 ► 投资市场化：2013年 ► 中国风险导向的 ► 费率市场化：寿险传统险 偿付能力体系 （2013）、寿险万能险（2014）、 （偿二代）： 寿险分红险（2015）、商业车险 2015年 （2015） ► 市场准入和退出的市场化 投资率 资本回报率 “新常态”下保险产品的路径选择 提升保险产品资本回报率是新常态下保险业的必由之路 产品管 产品开 理流程 产品定价 发流程 方法 产品定 价指标 二、风险资本视角下的产品管理 偿二代风险资本体系 以会计报表资产为基 认可资产 认可负债