收购马晋50%股权,.PDFVIP

•研究报告• 2015-5-29 马钢股份（600808 ） 公司报告(点评报告) 收购马晋 50%股权， 评级 谨慎推荐 维持 打造轨交装备制造平台 分析师： 刘元瑞 报告要点 liuyr@  事件描述 执业证书编号：S0490514080003 公司今日发布公告，以 1.74 亿元收购收购晋西车轴持有的马晋公司（马钢与晋 分析师： 王鹤涛 西车轴五五合资公司）50%股权。 wanght1@ 执业证书编号：S0490512070002  事件评论 分析师： 陈文敏 1.74 亿元收购马晋 50%股权实现全资控股 ：2015 年 5 月 28 日，公司与晋西 chenwm@ 车轴签署《 产权交易合同》，公司正式收购晋西车轴持有的马晋公司 50%股 执业证书编号：S0490514080002 权。根据公开挂牌结果，公司作价人民币 1.74211 亿元购入股份。完成收购后， 联系人： 肖勇 公司持有马晋公司的股权比重将由 50%增至 100%。 xiaoyong3@ 延伸车轮产业链，打造轨道交通装备制造平台：马晋公司由马钢与晋西车轴于 (8621 2012 年 3 月 14 日各出资 50%共同投资成立，是将马钢股份生产的车轮和晋西 市场表现对比图（近12 个月） 车轴生产的车轴通过精加工和装配产成火车轮轴，使得马钢股份初步实现钢铁 2014/5 2014/8 2014/11 2015/2 2015/5 产业链的延伸，总投资 12 亿元，由晋西车轴行使控股权。 384% 320% 马晋公司拟建成以中高端轮轴为主、普通轮轴为辅的生产基地，形成年产 7 万 256% 192% 128% 套轮轴的产能。不过，根据晋西车轴公告，马晋项目一期工程 2013 年投入试 64% 0% 产，二期工程因土地“七通一平”及村民干扰因素进展延后。 -64% 马钢股份 沪深300 钢铁 项目自投入试产以来，2013~2014 年营业利润分别为-360.36 万元、-285.82 万元，持续为负，2015 年前 2 月营业利润 584.28 亿元，整体经营状况未达到 资料来源：Wind 当初预期。 相关研究 《行业低迷致收入毛利率同降，继续期待火车轮 搜拍网（产权交易网站）显示，晋西车轴 2015 年 4 月 28 日在上海证券报刊登 业务爆发》2015/4/29 公开转让所持马晋公司 50% ，转让价格 1.74 亿元。为此，马钢此举收购马晋 《收入下降致主营亏损，继续期待火车轮爆发》