第4章外汇交易与风险精品.ppt

第4章：外汇交易 即期外汇交易 远期外汇交易 外汇期货交易 外汇期权交易 第1节 即期外汇交易 即期外汇交易的概念 即期外汇交易的报价 即期外汇市场上的套汇活动 即期外汇交易(Spot Exchange Transaction)，也称为现汇交易，是外汇买卖成交以后，于当日或其后一至两个营业日内办理交割的外汇交易。 交易的结算日称为交割日(Value Date)。交割日必须是交易双方银行都营业的工作日，以保证双方的货币交付同时进行。 一、即期外汇交易的概念 二、即期外汇交易的报价 绝大多数的银行间报价都采用欧式标价，即以单位美元的外币价格表达，相当于美国角度的间接标价法。 依据外汇市场惯例，汇率共有六个位数（包含小数点在内），汇率的最后一位，称为基点，是汇率变动的最小单位。 三、即期外汇市场上的套汇活动 套汇是利用不同外汇市场间某些货币的汇率的差异，同时在不同的外汇市场进行贱买贵卖该种货币的外汇买卖活动。按照外汇交易市场的数量，套汇又可以分为直接套汇和间接套汇。 直接套汇(Direct arbitrage) 又称为两角套汇(Two points arbitrage)，是利用某种货币在两个外汇市场上汇率的差异，在一个市场上低价买进同时在另一个市场上高价卖出的套汇活动。 间接套汇(Indirect arbitrage)