上市公司法律风险与对策-方东.pptVIP

上市公司法律风险与对策 方东 北京盈科（昆明）律师事务所 法学博士 合伙人律师 万通地产：2009年被评为“金盾奖”2009年度：——年底前后市值100亿左右；——年度销售额40亿； ——诉讼案件：不到10个；——案件标的额，不到500万；——实际赔偿，不到50万。 一枚小商标打倒大公司 ——云南红河 上市公司从年上税2000万到亏损460万 红河州首家 (图) （一）何为法律风险? 一、上市公司法律风险的内涵和影响 法律风险：“包括但不限于因监管措施和解决民商事争议而支付的罚款、罚金或者惩罚性赔偿所导致的风险敞口。” ——《巴塞尔新资本协议》（The New Basel Capital Accord） 法律风险:包括但不限于因内部或外部原因无法满 足或违反法律要求，而可能： （1）导致公司形态变化（如：退市） （2）或利益受到损害 （3）或高管行为受到惩罚（如：市场禁入）的危险。 法律风险：是指在公司内外部事务中，可通过法律专业人员的勤勉、审慎工作继而可以预防、控制的敞口风险。 法律风险： （1）民事风险、行政风险、刑事风险 （2）公司风险、高管人员风险、股东风险 3、对高管的影响 （二）影响 1、对社会的影响 中小投资者利益——社会震荡——融资市场震荡——社会经济冲击——社会政治冲击 2、对公司的影响 2009年，其统计范围内的1734家上市公司，法律风险成本高达621亿。 二、上市公司法律风险实证考察 ——《中国上市公司法律风险实证研究报告》 5、非经常性损益 （一）法律风险形式 1、诉讼仲裁 （涉案金额最高的三类情况：己方违约、疏于法律风险防范和对方违约） 2、坏账准备 3、投资减值 4、预算外支出 （二）上市公司法律风险行业排名 上市公司法律风险行业排名 前十名 行业 两年平均利润（万元） 法律风险成本（万元） 法律风险成本指数（万） 1 黄金贵金属与矿石 94650.12 795.47 0.84 2 能源 479469.64 4493.87 0.94 3 多元金融 163146.6 7809.21 4.97 4 特种化工 30356.28 1461.96 4.82 5 白酒与葡萄酒 49628.03 2528.99 5.1 6 服装、服饰、奢侈品与鞋类 24938.85 1365.93 5.48 7 医疗保健设备与服务 8846.81 537.26 6.07 8 化肥与农用化工 24589.28 1644.75 6.69 9 建筑、农业机械与重型卡车 58338.02 4176.8 7.16 10 专业零售业 35635.94 2666.04 7.48 注：法律风险成本指数是指企业单位净利润所负担的法律风险成本，按风险成本从低到高排序，这里指选取前后十名。 后十名 行业 两年平均利润（万元） 法律风险成本（万元） 法律风险成本指数（万） 1 化纤 23309.28 100647.83 431.79 2 铝 33404.11 36799.8 110.17 3 电子元件 774419.22 39547.61 53.14 4 半导体与半导体设备 60653.08 13044.52 21.51 5 技术产品经销商与电子制造服务 5834.54 11998.81 205.65 6 基础化工 1980.94 2107.75 106.4 7 通信设备 12133.52 10884.87 89.71 8 消费电子产品 10889.03 8934.48 89.71 9 建筑产品 4821 3921.3 81.34 10 家庭与个人用品 1107.53 893.14 80.64 《31省市区上市公司法律风险成本指数排行榜》显示：北京上市公司风险成本最低、海南最高。 （三）企业法律风险构成 企业法律风险主要来源 企业组织 风险 组织风险 市场风险 宏观调控风险 社会保障风险 涉外法律风险 刑事犯罪风险 人为过失风险 社会腐败风险 中介组织风险 企业经营 风险 企业操作 风险 并购破产 重组风险 上市公司特有法律风险来源 ——信息披露风险 ——融资方式流程风险 ——关联交易风险 ——股权管理风险 ——公司信用风险 ——上市退市风险