第7章投资决策法则精品.pptVIP

补充：为什么要使用净现值 接受净现值为正的项目符合股东利益。 净现值法具有三个优点： 1. 净现值使用了现金流量。 2. 净现值包含了项目的全部现金流量。 3. 净现值对现金流量进行了合理的折现。 最低接受标准：如果 NPV 0，接受 排序标准：选择最高的 NPV 再投资假设：NPV 法则假设所有的现金流量可以按折现率再投资 例7.1 应用回收期法则 问题： 假设FFF要求，所有项目的投资回收期都不得超过5年。 依据回收期法则，公司会接受这个新肥料项目吗？ 例7.1 应用回收期法则（续） 解答: 第1～5年的现金流总额为3500×5=17500万美元，不足以弥补初始投资25000万美元。 因为这个项目的回收期超过5年，FFF将拒绝该项目。 补充：回收期法 项目收回它的初始投资需要多长时间？ 回收期 = 收回项目初始投资的年数 回收期 = 目标回收期，项目可行。 回收期 目标回收期，项目不可行。 最低接受标准