基金获正收益占比下降,仓位分化,持仓结构调整.PDFVIP

 1 私募市场研究 基金获正收益占比下降，仓位分化，持仓结构调整 —私募证券投资基金月报 （2013 年2 月） 2013 年3 月24 日 要点： 2 月沪深股市冲高回落，股票型私募基金涨幅比 1 月份明显收窄，平均上涨 1.6% ，中位数回报率为 1.2% ，获正收益产品占比由 1 月份的 90%下降至七成，仅 2%的产品收益率超过 10%，但得益于投资 表的偏中小盘成长股，69%的产品涨幅超越沪深300 指数，约42% 的产品战胜晨星中国股票型基金指 数。从持仓角度看，MCRI 成分基金平均持股比例维持较稳定水平，但金融股被减持，地产重回重仓 板块。 1. 2 月中国股票市场冲高回落 2. 股票型私募基金2 月业绩回顾  七成基金获正收益，收益率收窄  当月平均收益率1.6%，中位数1.2%  私募仓位略降，板块结构调整持续 3. 其他类型私募（对冲）产品2 月业绩表现 附：图表索引 分析师 钟恒 电话：0755 3311-0979 电邮：gavin.zhong@ Morningstar 晨星（中国）研究中心 免责声明：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。过往业绩不代表将来业绩。基金评 价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资行为做出任何形式的担保。本报告 内容的版权归晨星资讯（深圳）有限公司所有。 2 私募市场研究  1. 2 月中国股票市场冲高回落 2 月份发布的经济数据中，部分数据“看上去”较好。1 月份进出口总值同比增长26.7%；CPI 同比增长 2%，其中食品价格上涨2.9%，涨幅较高；而PPI 同比下降1.6%，是近8 个月以来新高。1 月社会融资 规模出现“井喷式”增长，融资规模高达2.54 万亿，其中，人民币新增贷款10721 亿元，贷款额环比翻 倍，显示资金需求旺盛。另一方面，1 月实际使用外资金额同比下降7.3%，为连续第八个月负增长， 反映海外投资者对国内投资仍未恢复信心。此外，2 月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，较 上月回落0.3 个百分点，主要分项指数也有不同程度回落，但这种回落主要是受春节因素影响，属于 正常性波动。国际方面的多空因素较为复杂，英国主权评级遭降、意大利政局动荡“搅局”欧洲经济、 美国自动减支计划生效以及美联储讨论终止QE3 给全球股市造成一定的影响。 在此背景下，2 月份国内股市并未延续1 月的上涨，出现冲高回落，沪深300 指数微跌0.5% ，各风格 指数表现分化，大盘股下跌，中证100 下跌1.49%；中、小盘股指数表现较好，中证200、500 指数分 别上涨1.6%和3.69% 。大部分板块上涨但行业分化较大，受中日政治关系影响，科研技术板块涨幅领 跑。1 月表现不俗的医药板块表现得以持续；受外资抛售中资银行股和美国讨论停止QE3 的影响，周