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引 言 中小企业是国民经济的支柱，其发展状况决定着国民经济和社会能否稳定发展。而中小企业财务则是中小企业的命脉，中小企业财务状况的好坏直接影响到其自身的生存和发展。随着市场经济的深入进行，我国中小企业在改革和发展过程中面临着越来越多、越来越复杂的财务风险。这些风险给中小企业的经营造成了极大的冲击，并直接影响到整个国家的经济发展和社会稳定。经济活动的高风险迫使中小企业必须识别所面临的财务风险，了解风险的性质以及风险发生可能造成的损失后果，并在此基础上制定与实施对自己最有效的风险管理方法，尽量避免可能出现的不利后果，减少可能的损失，维持中小企业正常的经营活动。 我国对风险管理的研究，始于80年代后期。1980年，中国人民保险公司恢复办理保险业务，为企业的风险管理更加注入了活力。然而，我国大部分中小企业对风险管理可以说缺乏足够的认识，企业的风险管理机构一般都没有建立，也没有配备专门的风险管理人员。许多中小企业将保险作为控制风险的主要手段，但保险项目较少，企业投保的积极性不高，保险防灾防损的作用没有充分发挥。因此，从整体上看，我国的风险管理尚处于起步阶段，即保险管理阶段。随着我国经济建设不断发展，改革开放不断深入，市场经济体制的建立和完善，我国企业在国内、国际市场竞争中面临的风险不断增多。风险管理理论与实务的研究逐渐引起学术界的重视。 对我国中小企业财务风险进行系统深入的理论研究，并在此基础上建立相应的风险控制系统，对防范和化解企业财务风险，保持企业健康、稳定和快速发展，提高我国企业管理水平，特别是财务风险管理水平有着重要的理论和现实意义。 第一章 财务风险管理的基本理论 1.1风险的含义和特征 风险的传统定义是未来结果的不确定性。但是，对这一基本概念，在理论界尚无一种公认的权威性定义我国有的学者认为“风险是特定客观情况下，特定期间内，某一事件的预期结果与实际结果之间的变动程度，变动程度越大，风险越大；反之，则越小。 即：客观性不确定性。 风险具有客观性，风险的存在与否以及风险程度的大小是不以人们的。由于风险的存在常常导致损失的发生，人们对风险通常采取厌恶的态度，总是设法降低风险从而减少损失。然而，由于客观世界的复杂性和人类认识世界的局限性，风险的发生是不可避免的 2、不确定性 不确定性是风险的最基本特征。风险作为一种现象，其存在是客观的、确定的，然而具体到某一事件，风险是否发生以及程度强弱又是不确定的。由于具体风险的发生和程度受有限因素的影响，如果对具体风险的相关因素充分了解并有效控制，则可以控制具体风险的发生和程度。各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险是一把双剑，既可能给企业带来预期的收益，又可能给企业带来意外的损失。风险的大小和收益的多少是成正比关系的，高风险往往伴随着高收益。企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中，一般按企业的筹资活动、投资经营活动、资金回收和收益分配这四个财务活动，相应地分为：筹资风险，投资风险，资金回收风险和收益分配风险。筹资风险是指因借入资金而增加丧失偿债能力的可能。在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失与损害的产生。即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。财务风险管理是指企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上，采取各种科学、有效的手段和方法，对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性的一项理财活动。财务风险管理是将风险管理与财务管理有机结合起来了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。 企业财务风险管理方法是企业为避免或减小风险，在财务风险预测、决策、防范、处理这一整个连续管理过程中，用来完成财务风险管理任务的手段和基本工具。财务风险管理的方法有很多，但主要有二大类：一是控制型的管理方法；二是财务型方法。前者的重点在于降低损失的频率，缩小损失的幅度或改善损失的不利差异。而后者重点则在于提高资金的运行能力，以消除发生亏损的成本。财务风险管理活动贯穿于整个财务活动过程中，从内容来看主要表现为