第五章社会保险基金的投资运营管理.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 思考题 1、遵循社会保障基金投资原则的重要意义是什么？社会保障基金的投资为何要将安全性放在首位？ 2、社会保障基金投资规则主要有哪些？ 3、国际社会保障基金投资组合有哪些经验教训？ 4、试分析社会保障基金投资与金融工具创新的内在联系。 5、应当怎样根据我国实际，确定社会保障基金投资组合？ 6、如何建立健全我国社会保障基金投资营运管理体系？ * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * （二）管理成本的比较 完全积累的社会保险基金的管理成本包括基金的运行过程所需的成本和基金的组织、促销费用。实际上，社保基金发展初期，为竞争客户等，私人管理的成本较高，但随着竞争的发展，其成本下降。 政府管理的低成本必须有一个廉洁高效的政府和一个完善的监督机构作为保证。 （三）对资本市场影响的比较 私人管理较之政府管理有更积极的作用。 政府将其管理的社会保险基金投资于政府债券、国有企业及公共基础设施并取得通常低于市场利率的投资收益率，实现了对部分社会资源（不是按照市场的原则进行配置的）的控制； 私人管理的社会保险基金按市场原则运行，在竞争的压力下，为降低成本，提