2015 主板、中小板、创业板、新三板锁定期相关规定汇总.pdf

主板、中小板、创业板、新三板锁定期相关规定汇总 设置股份出售锁定期的目的：为维持上市公司治理结构和经营管理的稳定性，避免因上市公司 主要股东、管理人员的频繁变动对公司经营管理的确定性及公司业务的可持续性造成不利影响。 下文提到的法律、法规、规章及规范性文件有 《公司法》、《上海证券交易所股票上市规 则》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 (以下统 称“《上市规则》”）、《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》（以下简称“《业务 规则》）、证监会及证券交易所发布的部门规章、规范性文件以及证监会 IPO 审核的窗口指导 意见等。 一、首次发行 IPO （一）发起人及不同股东所持股份 大部分上市公司以发起方式设立，发起人持有的公司股份，自股份公司成立之日起一年内 不得转让。 主板、中小板、创业板的普通股东 （非控股股东、实际控制人）所持发行人公开发行股份 前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。 《上海证券交易所股票上市规则（2014 年修订）》 5.1.4 发行人首次公开发行股票前已发行的股份，自发行人股票上市之日起一年内不得转让。 《深圳证券交易所股票上市规则（2014 年修订）》 5.1.5 发行人公开发行股票前已发行的股份，自发行人股票上市之日起一年内不得转让。 《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2014 年修订）》 5.1.5 发行人公开发行股票前已发行的股份，自发行人股票上市之日起一年内 不得转让。   新三板挂牌公司的普通股东的股份转让不受任何限制。但《业务规则》将公司“依法设立 且存续满两年”作为新三板申请挂牌的条件之一，若有限责任公司按原账面净资产值折股整体 变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算。因此，若挂牌公司股 改后未满一年的，发起人所持公司股份不得转让。 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）（自 2013 年 2 月 8 日起施行） 2.2.1 股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术 企业，应当符合下列条件： （一）依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存 续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；   注：公司章程可对锁定期作出更高的要求，已在多份招股说明书体现，如：《光线传媒招 股说明书》；   1 （二）控股股东、实际控制人及其关联方所持股份 由于控股股东、实际控制人对公司的股权稳定及经营管理影响重大，因此对其所持股份的 锁定期规定也最为严格。 主板、中小板、创业板上市公司的控股股东、实际控制人直接或间接持有的发行人公开发 行股票前已发行的股份，在公司上市之日起36个月内不得转让。对于控股股东、实际控制人关 联方持股的，比照控股股东、实际控制人持股锁定期的规定，锁定36个月。 注：在实践中，部分公司由于股权分散等原因，不存在控股股东及实际控制人，这一情况 并不必然对公司上市造成实质性障碍，但证监会仍要求比照控股股东、实际控制人持股锁定期 的规定，对持股比例较大的股东规定锁定期限制，股东按持股比例从高到低依次自上市之日起 锁定 36 个月，锁定股份比例累计不低于发行前股份总额的 51%。【2010保荐人培训】   2 新三板挂牌公司控股股东和实际控制人直接或间接持有股票转让限制解除规定可简单总结 为“两年三批次”。即挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分三批 解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持股票的三分之一，解除转让限制的 时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）（自 2013 年 2 月 8 日起施行） 2.8 挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票